MoneyDJ新聞 2025-11-26 13:51:15 郭妍希 發佈
超微(AMD) 11月中旬分析師日
發布樂觀財測，股價卻從當時的波段高峰一口氣墜落逾20%，11月份即將寫下三年來表現最慘烈的單月跌幅。利率、記憶體報價攀升到Google AI晶片動能加溫，都讓投資人感到擔憂。
MarketWatch 25日報導，Bernstein分析師Stacy Rasgon在AMD召開分析師日後表示，真正的故事仍取決於，該公司能否有效利用第一個機櫃等級解決方案「Helios」，藉此一躍成為更大更具競爭力的AI晶片商。對於這一點，市場還未有定論，但AMD管理層在進行論述時，確實想從這方面切入。
Mizuho分析師Jordan Klein 24日提到，AMD股價在分析師日後快速攀升、又迅速崩落，暗示隨著「動能投資客退場」，許多「弱手」(weak hands，指槓桿過度、想藉此提高報酬的投資者)也跟進。與此同時，其他想要減少半導體與AI曝險的投資者，則很可能把AMD視為「比其他同類股票更不安全的作多標的」。
Klein表示，供給吃緊的記憶體市場價格攀升，也是令人擔憂的原因之一。AMD的PC業務今(2025)年迄今表現不錯，但若明年消費者需求因記憶體價格過高而受到壓抑，則相關業務可能面臨風險。這暗示，PC製造商或許得將零組件的成本壓力轉嫁給消費者，進而嚇跑部分買家。
除此之外，ChatGPT的使用與下載量趨緩，或許也壓抑了AMD股價。ChatGPT開發商OpenAI 10月剛剛宣布要部署6吉瓦(GW)的AMD AI晶片，藉以打造AI基礎建設。雙方合作將從2026年下半年啟動，屆時將部署AMD準備推出的MI450晶片。
市場25日傳出，Facebook母公司Meta Platforms Inc.正在協商，打算2027年斥資數十億美元在資料中心使用谷歌(Google)研發的「張量處理單元」(Tensor Processing Units，TPUs)。對此，輝達(Nvidia Corp.)強調旗下產品仍較整個業界領先一個世代，25日早盤重挫逾7%的股價也隨之收斂。原本有望躍居AI晶片市場「二哥」的輝達對手AMD，股價表現則慘淡。
輝達25日早盤一度重挫逾7%，終場跌幅收斂至2.59%、收177.82美元，仍創9月25日以來收盤新低。相較之下，AMD 25日早盤一度下殺9.7%，終場跌幅收斂至4.15%、收206.13美元，跌幅居費城半導體指數30支成分股之冠。
D.A. Davidson科技研究部負責人Gil Luria指出，部分投資人原本期待AMD有機會奪得AI晶片市場的二哥地位，如今局勢卻愈來愈明朗，市場或許根本就沒有容納這家老二的空間。
(圖片來源：shutterstock)
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