MoneyDJ新聞 2016-04-07 09:08:19 記者 陳祈儒 報導
光環科技（3234）在今（7）日盤前尚未公布3月營收；法人預計，今（2016）年元月業績因為有去年底遞延訂單而墊高了基期，預估3月營收不容易超過元月營收表現。同時，中國大陸系統廠中興通訊月前因違反美國管制措施、而被美國科技業拒於採購供應鏈之外，也是影響光環近月表現的因素之一。
光環以及國內同業去（2015）年先後擴產，以因應整體大陸與新興市場客戶需求。但是，今年大陸客戶一度受到美國制裁而需求減緩。
法人預期，大陸主力客戶銷售遭遇到禁止銷售等非經濟因素干擾，不排除光環會積極爭取其他非主力客戶訂單，以彌補營收動能趨緩情況；為尋覓更多的接單量動能，光環接下來產品報價上會更具彈性空間。
（一）中興通訊遭美方制裁，一度影響Q1光環接單：
據報導，美國商務部認為禁運期間內，中興通訊違反規定，取巧對伊朗輸出高科技通訊器材，損及美國國家安全而被制裁。
美方3月初決定禁止任何含有美國零組件的產品售予中興通訊；這影響中興通訊的產品生產。其後美國商務部透露赦免中興、以緩和中美貿易磨擦，但已拖累中興通訊3月份的生產步調。
中興通訊是光環的重要客戶之一。因此，法人預期，光環3月份整體出貨，也受到部份影響。
（二）受惠FTTx與10G電信市場，光環Q2業績維持高峰：
光環1月營收受到去年底遞延訂單挹注而衝高，2月份與3月份業績，則分別有工作天數與客戶遭受到制裁影響而稍低。
法人預期，光環第一季營收將在14億元之上，較去年同期成長94.5%，淡季不淡。
進入第二季，除了原有FTTx應用市場之外，光環也正增加10G基地台訂單，預估第二季營收將再成長至15.5億元以上，回到2015年的單季營收高峰水準。
（三）同業間客戶重疊，光纖新接單不排除有價格競爭：
光環與同業華星光（4979）在2015年擴產晶粒與ToCAN次模組產能後，營收年成長幅度大幅增加，也促使光環爭取更多新客戶。特別是此次客戶中興通訊一度受到政策制裁的影響，將會加快第二季光環爭取新訂單的腳步。
由於光通訊供需已轉趨平衡，外界預期，國際電信系統商應會重啟「標案制」來決定下半年訂單報價；系統廠不排除5月份就讓供應鏈採線上競價，光纖模組廠之間的報價競爭態勢升高。
以5月份實施價格標為假設前提，法人預期，光環與同業第三季出貨報價會比去年來得更具「彈性 」，2016年下半年毛利率應該沒有去年同期33.4%~37.2%的高水準表現。
