MoneyDJ新聞 2016-11-21 07:52:34 記者 陳苓 報導
川普當選把債市搞到天翻地覆，過去兩週來，1.8兆美元市值蒸發，和債券價格呈反向走勢的殖利率狂飆，上週五(18日)衝上九個月高點。部分人士認為，這波債市賣壓殺過頭了，明年年初利率也不會升到太高，如今是逢低進場的時機。
英國金融時報20日報導，有些投資人認為債市遭到超賣，悄悄重回市場，特別看好美國企業債，指出報酬相當吸引人。保險商Pacific Life投資長Tod Nasser表示，未來利率確實可能高於以往，但是從基本面看來，全球對美元固定資產的需求仍大於供給，意味利率仍會維持低檔，他正加碼購買美國企業債。上週新債券新王岡拉克( Jeffrey Gundlach)也說，他打算在公債下挫時，逢低買進。
Loomis Sayles投資組合經理人Scott Service說，利率重設是利多，有龐大現金在尋找標的，如今的殖利率更具誘惑。基金經理人說，共同基金或許不會急著進場，但是退休基金和保險商可能會覺得長債殖利率跳升相當誘人，當前收益較佳的債券極為短缺。近來的債市波動之後，Tradeweb數據顯示，全球負殖利率債券的市值仍高達11.8兆美元，正殖利率債券仍有其魅力。
MarketWatch報導，Tradeweb報價顯示，紐約債市11月18日尾盤時，美國10年期公債殖利率勁揚5.9個基點至2.337%，已連續第2週上揚；30年期公債殖利率上漲2.9個基點至3.017%，創2009年以來最大兩週漲幅。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
但是也有人看法不同，另一派人士警告，債市投資人未來恐將賠光4成資金，退休人士受創最重。
MarketWatch 17日報導，美國財富管理機構Edelman Financial Services執行董事長Ric Edelman在接受專訪時指出，當前有許多投資人根本未曾經歷過利率持續走升的環境，對利率升至3-5%毫無準備，估計未來幾年債市的虧損恐上看20%、30%甚至40%，而靠老本生息度日的退休族群，曝險度最高。
Edelman警告，當利率往上升的時候，公債價格就會下降，而當企業表現變差導致信評遭降時、其債券的價值也會跟著萎縮。
不僅如此，Edelman說，債券的到期時間愈長，對利率就愈敏感。因此在利率下滑之際，30年債的價格漲幅會高於10年債，反之亦然。投資人為了更高的殖利率而買進長債，假如利率突然跳升，長債會大為受創，而公債價格重挫引發的虧損，將遠高於殖利率攀高帶來的利潤。
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