精實新聞 2014-06-06 10:31:53 記者 陳祈儒 報導
啟碁科技（6285）近日盛傳已成為英國市場衛星電視業者的供應鏈之一，將提供該衛星頻道客戶的STB訂單，由於近一季衛星訊號傳輸設備如LNB（低雜訊降頻器）的表現平平，因此若是啟碁能夠在下半年出貨英國客戶機上盒訂單，則可望成為推動業績成長的動力之一。
啟碁今年第一季的營收比重，汽車相關（Car）占24%、行動通訊（Mobile）占8%、Home（家用與衛星通訊）有68%。Home類別涵蓋多種過去啟碁的產品線，包含了低雜訊降頻器、機上盒、網通設備、NB應用的無線元件等。而一般來說，衛星訊號的單一產品低雜訊降頻器（LNB）的營收占比仍高，未來會隨著新產品的開發，LNB的營收比重而逐步降低。
在機上盒（STB）方面，啟碁STB過去以網路訊號的IP-STB的產品線為主。而就英國客戶特性與設備IP化的趨勢來看，新訂單不排除會兼容衛星、無線區域網路的功能。
就國際上衛星訊號機上盒的競爭力，韓國與歐洲廠的競爭力最強，而大陸的機上盒廠商因為在鎖碼版權的議題，通常會規避主流的歐美市場，而以第三世界、大陸本土的市場為主。
台灣的STB業者則以尋求代工、投入標案市場為主。STB雖然有部份來自標案，惟通常歐洲、中南美的單一標案的出貨量通常不高、約在5萬台、10多萬台不等，跟一般網通設備標案相比，STB標案訂單的毛利率與價格，跟非標案的STB相差不多。
國內所代工的STB產品的毛利率走跌，主要是來自產業成熟與彼此競爭，以及HD高畫質機上盒的價格逐年走跌。
長久以來國內STB以兆赫（2485）、百一（6152）、致振（3466）為主，而啟碁這幾年因為追求營收的成長，並沒有把太多心力放在成熟的衛星訊號STB的業務上。因此，此次傳出啟碁爭取到英國當地業者的訂單，不排除是著眼於未來釋出訂單量大的效益。
而以業界大型、約50~100萬台的標案規模慣例，通常這一類型的訂單，都屬於毛利率偏低的接單。主要是客戶下長期訂單，製造廠的營收將有長期的挹注，所以毛利率上客戶會給予代工廠的空間較少。
在整體營收表現上，啟碁的第二季營收季增率約10%，在扣除掉第一季農曆長假的因素之下，啟碁Q2營收季增率1成至90.4億元的表現，應該算是符合季節性天數增加；第二季營收季增1成的表現算是一般。
而展望第三季，在Car、Mobile的接單成長下，第三季會較明顯的季成長幅度，法人預估啟碁第三季營收約110~114億元、季增率為22~25%。其中，衛星機上盒的訂單可望為第三季的業績預作鋪路，真正發酵時間還待確定。
