MoneyDJ新聞 2019-08-20 10:20:54 記者 李彥瑾 報導
全球央行利率持續走低，高盛(Goldman Sachs)建議客戶買入高股息股，尋求更佳收益機會，理由是相較於低股息股，高股息股的交易價格正處於近40年來最低水平。
CNBC 8月19日報導，高盛美國首席股票策略師David Kostin表示，目前美國10年期公債殖利率僅約1.5%，加上聯準會(Fed)今年可能會再降息兩次，投資人宜轉向高股息股來尋求收益。
投資人近期大舉湧入公債避險，上週美國30年期公債殖利率跌至歷史新低。高盛表示，若全球經濟放緩和貿易戰加劇，導致市場持續不穩定，投資人應開始關注股息配發較為穩定的股票。
MarketWatch報導，8月14日，美國2年期和10年期公債利差在盤中呈現倒掛，10年期公債殖利率盤中觸及1.622%，低於2年期公債殖利率的1.634%，兩者利差來到負1.2個基點，釋出全球經濟衰退的警訊。
Kostin指出，市場對股息支付的定價過於悲觀，交換市場(Swap-Market)價格顯示，市場預期未來10年的配息成長僅0.7%。而據Kostin表示，高股息股相對於低股息股的估值差距已達到40年來的最大幅度。
Kostin表示，實際的情況是，美國企業正在穩步增加股息，今年第一、二季，標準普爾500指數(S&P 500)成分股的股息成長率達9%。高盛預測，標普500指數成分股未來10年的股息年化成長率預估可達3.5%。
CNBC 8月14日報導，自1980年以來，2年期和10年期公債已發生過3次殖利率曲線倒掛。
CNBC分析團隊使用對沖基金分析工具Kensho研究發現，在每次2年期、10年期公債殖利率曲線出現倒掛的6個月後，只有公用事業(Utilities)和必需消費品(Consumer Staple)類股維持正報酬的機率為100%，而公用事業是唯一能夠打敗大盤的類股，原因是這類產品的民生需求穩定，且獲利及股利配發穩定，較不受市場變數影響。
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