MoneyDJ新聞 2026-05-14 07:56:05 黃文章 發佈
路透社報導，根據印度政府5月13日發布的命令，印度已將黃金與白銀進口關稅由6%提高至15%，此舉是為了抑制這些金屬的海外採購，並減輕該國外匯存底所承受的壓力。更高的關稅可能會抑制需求，也可能有助於縮小印度的貿易赤字，並支撐盧比——亞洲表現最差的貨幣之一。
印度政府對黃金與白銀進口課徵10%的基本關稅，以及5%的農業基礎設施與發展稅（AIDC），使有效進口稅率由原本的6%提高至15%。印度金銀珠寶協會全國秘書蘇倫德拉·梅塔（Surendra Mehta）表示：「正如市場預期，政府已提高關稅以抑制經常帳赤字。」
印度總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）於週日呼籲民眾在一年內避免購買黃金，以協助保護外匯存底。印度幾乎所有黃金消費都依賴進口。世界黃金協會報告表示，今年第一季流入印度黃金ETF（指數股票型基金）的資金年增186%，達到創紀錄的20公噸。
印度此次提高黃金與白銀關稅，最核心目的在於降低進口需求，減輕外匯流失壓力。印度是全球第二大黃金消費國，但本身幾乎沒有足夠的黃金產量，因此高度依賴進口。每當國際金價上漲、印度民間購金熱潮升溫時，便會導致大量美元流出，進一步擴大經常帳赤字。尤其近期國際油價因伊朗戰爭與荷姆茲海峽危機維持高檔，使印度能源進口成本大幅增加。在能源與黃金雙重進口壓力下，印度外匯存底消耗速度加快，盧比也因此承受沉重貶值壓力。
其次，這項政策也反映全球資金對避險資產需求急速增加。過去一年，由於全球股市波動劇烈，加上能源危機推升停滯性通膨風險，印度投資人開始大量轉向黃金ETF與實體黃金。這代表黃金已不再只是傳統飾品需求，而逐漸成為印度民眾對抗通膨與金融不穩的重要工具。
不過，高關稅也可能進一步衝擊印度珠寶產業與消費市場。印度擁有全球最大的黃金珠寶加工與零售市場之一，相關產業提供大量就業機會。若黃金價格因關稅進一步上漲，將壓抑珠寶需求，影響零售商、加工廠與中小企業獲利。尤其在高通膨與高利率環境下，民間消費能力本就受到壓縮，黃金價格再度上升，可能使整體內需進一步疲弱。
由於印度是全球第二大黃金消費國，其需求變化對國際市場具有指標性意義。短期內，印度進口需求下降可能抑制部分實體黃金需求，但全球黃金市場目前主要受到央行購金、地緣政治風險以及美元體系不穩等因素支撐，因此國際金價未必會因印度需求下降而大幅回落。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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