MoneyDJ新聞 2018-02-01 09:40:25 記者 郭妍希 報導
聯邦公開市場委員會(FOMC)週三(1月31日)在葉倫(Janet Yellen，見圖)最後一次主持的貨幣政策會議上，雖將聯邦基金利率維持在1.25%~1.5%不變，卻刪除了一些對通膨的悲觀預期、直指今(2018)年通膨壓力將逐漸增溫。
FOMC微調過後的聲明顯示(見此)，12個月期的通膨預料會在今年上升，中期會在委員會預設的2%目標附近止穩，經濟展望的近期風險看來大致平衡，但委員會仍在密切監督通膨發展。這份聲明跟去年12月有少許不同，當時FOMC直指，核心和整體通膨數據「都已下滑」，且「低於2%」。
不只如此，週三發布的聲明，還指稱「近幾個月來，基於市場的通膨補償(inflation compensation)指標已有上升跡象、但仍偏低」，跟12月只簡單表述通膨指標「仍低迷」，明顯有別。
葉倫的任期會在本週六(2月3日)結束，聯準會(Fed)下屆主席鮑爾(Jerome Powell)預料會延續葉倫的貨幣政策，緩步升息。
CNBC報導(見此)，美銀美林美國短期利率策略長Mark Cabana指出，FOMC會後聲明出現些微調整，如今變得略為偏向鷹派，但目前市場依舊預估，今年Fed應會升息近3次，第一次的行動時點應會落在3月份。
J.P.摩根美國首席經濟學家Michael Feroli則說，會後聲明最啟人疑竇的變化，就在前瞻指引(forward guidance)之中。此前FOMC的指引僅稱貨幣政策會「緩步調整」(gradual adjustments)，聯邦基金利率會「緩步上升」(gradual increases)，然而週三這份聲明，卻將之改為貨幣政策要「進一步緩步調整」(further gradual adjustments)、聯邦基金利率要「進一步緩步上升」(further gradual increases)。
Feroli說，J.P.摩根今年貨幣政策的預期原本就偏鷹，因此看法或許有些偏頗，然而，該證券仍相信，FOMC在聲明中加了「further」這個字眼，應該是在強調行動距離結束尚遠。有鑑於FOMC目前的人員組成較偏鷹派，這麼做或許是故意的。
Fed下一次對通膨的重大聲明，或許要等到3月20-21日舉行的貨幣政策會議才會揭曉，屆時新任主席鮑爾將舉行上任後的首次記者會。
美元在FOMC發表聲明後短暫走揚，之後雖回吐稍早漲幅，但亞洲盤又再度續漲。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌6種主要貨幣一籃子匯價的ICE美元指數(US Dollar Index，簡稱DXY)31日終場持平於89.138點，但截至台北時間2月1日上午9時23分為止，美元指數小漲0.07%、報89.17點。美元指數1月份共計下挫3.2%，創2016年3月來最大單月跌幅。
Fed強調通膨預期正在加溫，也並未打壓市場對3月升息的預估，則一度帶動美國公債殖利率刷新數年高，惟月底買盤湧入，仍導致殖利率回到平盤附近止穩。
MarketWatch、路透社報價顯示，紐約債市1月31日尾盤時，對聯準會(Fed)利率決策較敏感的美國2年期公債殖利率微漲0.18個基點至2.142%；10年期公債殖利率微跌0.3個基點至2.722%，稍早一度測試2014年4月高；30年期公債殖利率下跌0.37個基點至2.944%。公債價格與殖利率呈現反向走勢。
路透社報導，美國10年期公債殖利率31日稍早一度攀升至2.754%、創近4年高，2年期、5年期公債殖利率盤中也曾拉高至2.165%、2.553%，分別創2008年9月、2010年4月高。不過，受到月底基金經理人進行股債配置再平衡、把資金重新從股市轉移至債市的影響，殖利率也跟著從盤中高點拉回。
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