MoneyDJ新聞 2026-03-06 06:17:07 黃文章 發佈
倫敦金屬交易所（LME）3個月基本金屬期貨3月5日全面下跌，因擔憂中東戰事拖累經濟以及股市下跌的影響。期銅下跌1.5%至每噸12,859美元，期鋁下跌1.5%至每噸3,293美元，期鉛下跌1%至每噸1,944美元，期鋅下跌2.7%至每噸3,230美元，期錫下跌3.5%至每噸49,405美元，期鎳下跌1.9%至每噸17,215美元。
根據麥肯錫（McKinsey & Company）的最新分析，較短、且更頻繁出現的商品波動週期，正重塑全球交易策略。報告指出，建立在長期超級週期基礎上的傳統模式正逐漸失去效力，使靈活性、快速資本部署以及取得實物流通管道的能力變得更加重要。
電力與天然氣、金屬與礦業、農業、石油與石油產品以及液化天然氣等領域的交易收入，從2024年的720億美元小幅下降至2025年的690億美元，但仍大約是疫情前水準的兩倍。隨著利潤率趨於穩定，價值獲取正集中於具備先進能力的少數公司，而建立在長期超級週期之上的傳統模式則逐漸失去效力。
普氏能源資訊報導，美國補充武器庫存的能力，可能因部分關鍵礦物市場的短缺以及中國對礦物供應鏈的影響力而面臨壓力。鎢、銻、鎵與鍺的供應缺口——這些都是從彈藥到先進武器系統等軍事硬體中的關鍵組成材料——正成為美國軍方在與伊朗衝突長期化情境下的戰略脆弱點。
總部位於多倫多的智庫「關鍵礦物研究院」（Critical Minerals Institute）主任彼得·克勞西（Peter Clausi）在多倫多舉行的加拿大探礦者與開發商協會（Prospectors and Developers Association of Canada）會議指出：「庫存正在減少。如果美國的鎢和銻即將耗盡，而且又無法取得鍺與鎵的供應，它就無法建造新的武器。」
3月4日，美國國防部宣布，已於2月24日投資2,700萬美元，用於國內銻的開採、加工與精煉。負責產業基礎政策的美國助理戰爭部長麥克·卡德納齊（Mike Cadenazzi）表示：「長期以來，國防部在關鍵礦物生產方面依賴海外來源。這項投資將降低我們最關鍵的彈藥與材料供應鏈之一所面臨的風險。」
根據美國地質調查局的資料，美國約85%的銻消費量仰賴進口，而在鎵方面則幾乎100%依賴進口。中國則是銻與鎵等多種用於軍事用途的關鍵礦物的全球主要生產國，其他還包括石墨、鍺與稀土元素。儘管美國在關鍵礦物方面的供應脆弱性早已有充分記錄，但由於軍事庫存屬於機密性質，確切的耗盡速度難以判定。
顧問公司眾山合夥（House Mountain Partners）創辦人兼總裁克里斯·貝里（Chris Berry）表示：「任何短缺顯然都將取決於衝突持續多久，在我看來，關鍵在於中國的出口管制限制。理論上，這些金屬可能供應充足，但中國可能選擇限制出口。」
鎢、銻、鎵與鍺是精密軍工產業不可或缺的材料。鎢具有極高熔點與硬度，是穿甲彈與高溫環境零組件的重要材料；銻廣泛應用於彈藥與合金；鎵與鍺則是半導體與紅外線系統的核心元素，關係到雷達、導引系統與通訊設備性能。
（圖片來源：MoneyDJ理財網資料庫）
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