MoneyDJ新聞 2026-11-04 08:18:32 數位內容中心 發佈
- 輝達被指自2026年起口頭要求資料中心與雲端合作夥伴，未來新簽合約中至少51%的服務須銷售給非中國企業，既有租賃協議不受影響[1][2][3]。
- 這項指示由業務與區域團隊口頭傳達，沒有正式書面條款，加上高階GPU供不應求與HBM、DRAM等零組件短缺，讓雲端業者在合規舉證與營運安排上面臨高度不確定性[3][4][5]。
- 後續值得關注的是，輝達是否會將口頭要求制度化並建立監督機制、RTX PRO等合規產品的實際到貨量，以及中國端透過搶單與推動國產替代填補算力缺口的成效[3][6][7]。
外媒11月3日報導，近幾個月來，輝達已開始向資料中心與雲端合作夥伴口頭傳達一項要求：未來新簽合約中，至少51%的服務銷售需面向非中國企業，讓中國客戶占比降至49%以下。這項指示沒有公開書面條款，且主要由銷售團隊執行，也讓合作夥伴在合規與實務操作上出現不少疑問[1][2][3]。
沒有書面條款，雲端業者執行難度升高
這項口頭指示只適用於未來新合約，既有租賃協議不受影響，但仍留下不少關鍵疑問，包括合作夥伴如何證明合規、哪些情況可獲豁免，以及若依規調整導致營收下滑，是否有補償等，目前都未明確[3][2]。觀察人士指出，若這類企業自發的客戶配給，與美國政府可能加強出口與投資管制的政策方向重疊，將形成政策與商業自律的雙重限制，進一步增加雲端業者對外說明與營運安排的難度[1][2]。
對區域資料中心而言，依賴中國企業訂單的東南亞與本地業者，短期內很難找到足夠的非中國客戶補上缺口，可能導致設備閒置、營收下滑或擴建放緩[3]。至於大型雲端服務商，在調整客戶結構時還得兼顧機櫃使用率與毛利，短期內也難以在不傷及營收的情況下快速轉向非中國客戶[8][9][4]。
晶片供不應求，中國搶單也未必拿得到貨
供給面的現實進一步拉高緊張氣氛。全球對高階GPU的需求遠高於供給，輝達也承認，在需求爆發下，產能只能滿足有限比例；加上高頻寬記憶體（HBM）與DRAM等關鍵元件短缺，迫使廠商在規格與良率之間取捨，甚至考慮推出降規版本以加快出貨[4][10][5]。在這種情況下，即使有「合規可售」的替代產品，實際到貨量仍可能遠低於市場需求。
外媒引述估算指出，RTX PRO全球產量上限約為300萬張，但僅字節、阿里、騰訊三家對該產品的預訂量就已超過300萬張；另有報導稱，中國客戶總訂單量已超過600萬張。消息來源並稱，中方實際能拿到的數量，可能僅為所提需求的5%到10%，顯示短期內即使大量搶訂，也難以立即補上算力缺口[6][11]。
面對外部渠道受限，中國端目前採取搶訂與國產化並行的策略：一方面，大廠加快對可售產品下單，以維持現階段訓練需求；另一方面，也加速扶植華為、昇騰等國產加速器與系統。不過，國產方案在單顆性能、製程節點與HBM等零組件供應上仍受限制，短期內仍難全面取代進口高階GPU的規模與效能[6][7][12]。
若輝達遲遲未將這項口頭要求制度化，並提出明確的監督與操作細則，雲端業者在合規舉證、客戶調配與營運安排上的不確定性恐將持續[3][2]。未來數月，輝達是否發布書面規範、RTX PRO等合規產品的實際出貨節奏，以及中國企業在有限供應下的排序策略與國產陣營在關鍵零組件上的突破，都將影響下一階段的算力供需格局[6][10][13]。
新聞來源
[1] 輝達再祭限制！要求客戶降低中國業務曝險 限制中國取得AI算力
[2] 輝達要求資料中心降低對中依賴 逾半雲端服務需供應非中企
[3] 傳輝達要求雲端業者降低對中業務 公司這麼回應
[4] 輝達成長幅度遠未到盡頭！黃仁勳笑稱他和誰吃晚餐，隔天股價就上漲
[5] 輝達財測財報雙響炮 Q3營收估衝破千億美元
[6] 路透：字節阿里騰訊訂購總值逾350億美元輝達晶片
[7] 美晶片管制反成推手？華為宣稱昇騰 AI 晶片中國市占率擊敗輝達
[8] 輝達估2027年營收成長70%股價黑翻紅 供應鏈滿載
[9] AI擴建卡卡 大摩：供給跟不上需求
[10] HBM供應吃緊…輝達考慮推Rubin降規版 兩大供應瓶頸曝光
[11] 陸三巨頭 訂輝達晶片達350億美元
[12] 傳華為揪夥攻AI晶片 拚擺脫依賴輝達
[13] 華為新一代 AI 晶片提早報到力抗輝達，無奈受限製程暫不擴張
