MoneyDJ新聞 2025-12-11 15:07:08 鄭盈芷 發佈
江興鍛(4528)今(11)日舉行法說會，公司表示，在北美傳動系統大客戶AAM去年併購GKN發酵下，今年台灣廠營收仍小增，且明年也可獲得Tier 1大廠吉普車鍛造件新單，而近年公司也持續調整體質，目前中國廠的日系車廠佔比降到70%，佔合併營收則約37%，且隨著中國本土車廠貢獻提升，前3季中國廠毛利率增至11%，優於去年全年的10%，預期明年隨台灣廠訂單成長、中國本土車廠貢獻持續放大，全年營收將成長1成以上，營運可望轉虧為盈，公司也會持續在鍛造件領域做得更好，期望營運早日回到過去繁榮表現。
江興鍛11月營收來到今年次高，預估12月營收可與11月相當或小幅衰退，今年全年營收預估衰退8%，約在15.7億元；江興鍛今年台灣廠估可望個位數年增到近7.5億元，而中國廠則受日系車廠影響估衰退16%到8.2億元。
江興鍛表示，台灣廠定位為Tier 2、Tier 3，今年銷往北美、墨西哥都未受關稅影響，而傳動系統大客戶AAM去年併購GKN後，今年訂單成長10%，也是帶動台灣廠訂單增長的原因。
中國廠營收衰退則主要受日系車廠市佔率節節敗退影響，不過相較於過往中國廠日系客戶佔比9成，去年已降到76%，今年估降到70%，江興鍛坦言，不能指望日系車廠回到過去狀態，公司要求生存，已經開始強化承接中國本土車廠訂單，而公司合作對象都以在中國上市的Tier 1廠為主，隨著本土車廠訂單增加，今年前3季中國廠毛利率11%，還較去年全年的10%提升，預期未來隨本土車廠訂單成長帶動稼動率提升，毛利率會更好。
至於台灣廠去年毛利率約20%，今年前3季為17%，主要受通膨、電費與匯率影響。
在營收損平點方面，江興鍛表示，台灣廠月營收損平點約6000萬元、中國廠為8000~9000萬元，也就是說，單月合併營收1.5億元就可達損平，而公司今年營運應該是小虧，明年有機會轉盈。
另外，江興鍛表示，原先配合在美國的德系車廠開發之吉普車6種鍛件，受到關稅影響，客戶終止開發，公司去年底也收到600萬元開發費，不過公司仍持續開發，今年也將所有樣品都做出來，11月美國業務又突然接到客戶表示，其中的3種鍛件要再開始進行，雖然推遲了一年，但因為該客戶是Tier1大廠，若接到訂單，會是對業績有較大助益的訂單量，明年台灣廠可望有不錯的機會。
(圖片來源:江興鍛)
