精實新聞 2014-05-21 08:14:14 記者 陳祈儒 報導
神腦國際（2450）總裁林保雍昨（20）日在股東會時指出，原計畫大陸投資啟動38個月後達損平；而在撤出江蘇一帶並擴增上海市、福建省的據點下，預計投資大陸轉盈的時間點向後遞延2~3年，約在2016~2017年時才能夠讓大陸投資出現獲利。除了是發展據點變更的因素外，大陸3G發展不如期預期也是重要的原因，預計當地4G服務與4G手機銷售起飛時，才更容易推動當地神腦業務的成長，加速轉盈。
神腦進入大陸市場約3年時間，累計虧損約新台幣9.9億元，主要是未達經濟規模，尤以近期對當地門市發展區域作調整，如退出江蘇、擴大上海與福建省的布局，所以出現虧損並不意外。另外，中國過去2年來在3G的發展未如預期、還無法吸引大多數消費者更換到3G智慧手機，也是原因之一。
在去年底大陸3大電信業者已獲得4G執照，配合有更多的中價位與入門級的4G手機問世來吸引換機，讓電信運營商在今、明年加速推動4G服務，預計將有利於大陸門市「沃神腦」的發展並減少虧損。
神腦有長期經營通路的經驗，但是也深知投資與回收時間差上的風險，所以也有引進資金的初步想法。林保雍說，有很多海外基金都想投資沃神腦；神腦希望大陸的投資在達一定經濟規模後，可以開放給這些外來的資金入股。林保雍說，下半年在中國大陸將找策略夥伴。
神腦對於大陸的投資還是有信心，但是需要時間。林保雍認為，目前大陸還在展店之中；目前當地據點共158家，其中，上海有54據點，福建有104個據點；今年年底福建省（一省）、上海市（一市）將設立200家據點門市。林保雍認為，中國聯通給的資源越來越多了，大陸門市的近狀況越來越好。
因為轉投資中國大陸，這2年犧牲了母公司神腦的盈餘，在未來2~3年損益兩平後，中國轉投資的資本利得對母公司貢獻將很可觀，林保雍希望股東們能諒解目前大陸虧損的現況。
而就營運績效來看，台灣現在還是神腦的主要獲利來源，這也難怪外界關注神腦與大股東中華電信（2412）之間的微妙關係。
不可否認的，神腦因為有中華電信的支持，而能穩居國內手機代理採購的龍頭地位；而在真正進入4G世代以及電信商自建門市的風潮下，電信商與通路代理商之間的關係，則顯得有些「外弛內張」，未來局勢如何變化，還很難說。
許多電信業者除了採購手機品牌商的產品之外，也增加少部份電信自有品牌機種；如果電信公司從手機開發、門市銷售服務都想自己執行，這將影響到神腦手機代理業務成長的空間，亦是未來1年要觀察神腦營收動力的地方。神腦幾年前已布局了數位匯流門市，也同步開賣其他非手機的3C產品，應該是已看到台灣的電信商與通路商間，從相輔相成、到目前分工不再明確的格局變化。
所以，若是台灣手機代理業務市場再成長的空間有限，就會突顯了分散布局市場、例如神腦開展大陸市場的重要性。或許等到4、5年之後，神腦的重要盈餘來源會來自大陸，而非台灣。
