MoneyDJ新聞 2021-11-01 08:13:44 記者 陳苓 報導
市場憂慮通膨將長期居高不下，讓原本只買股債的經理人，瘋狂爆買能源期貨，替通膨避險。此種作法造成「自我應驗」的預言效應，讓油價更狂飆不止。
維基百科解釋，自我應驗預言是指眾人先入為主的判斷，無論正確與否，都或多或少影響到人們行為，以至於這個判斷最終成真。
華爾街日報10月31日報導，SYZ Private Banking投資主管Luc Filip的一大憂慮，是他管理的285億美元客戶資產，會因為通膨價值驟減，他為此大買原油。像Filip這樣的基金經理人助長了原油漲勢，促使油價衝上2014年來新高。能源期貨市場原本是油商和原物料避險基金的地盤，油價不止歇的升勢，讓管理股債資產組合的傳統基金經理人，也奔向此一市場。
原物料價格會跟隨通膨上揚，能保護投資組合免受物價侵蝕。Filip說，再加上銅、金等原物料，能源是相當不錯的避險工具。他一邊敲進能源期貨；一邊拋售長債。倘若通膨維持高檔的時間比預期更久，長債會失去價值。
今年秋天，通膨恐懼成了市場焦點，洶湧錢潮流入投資能源期貨/股票的基金。EPFR數據顯示，此類型基金已經連續四週吸金，為今年春天以來首見；上週更進帳7.53億美元，創5個月來的單週新高。另外，美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示，押寶油價衝上每桶100美元的賭注，今年夏天以來部位大增。這個月更有人賭油價會飆上200美元。
能源價格是消費者物價指數(CPI)的重要一環，狂買能源期貨替通膨避險，會引發自我增強的循環。油價攀升、通膨隨之走高，更多基金經理人將前仆後繼衝向能源市場取得保護。UBS Asset Management資產配置主管Evan Brown表示，人們購買原油，會拉升通膨預期，讓此種惡性循環越滾越大。
世銀：油價將飆到明年上半
路透社報導，世界銀行(World Bank)10月21日發佈了最新的原物料市場展望，指出2021年能源價格爆衝80%，2022年將繼續走升，對許多開發中國家的全球通膨，釀成了重大的近期風險。
世銀估計，能源價格要到2022年下半才會下滑，到了此時能源供給限制應會趨緩；至於非能源價格，如農業、金屬等，經歷2021年的暴力漲勢後，應會拉回。世銀預測，2021年油價將為每桶70美元、2022年續升至74美元，2023年降至65美元。使用原油作為天然氣的替代品，為原油需求帶來重大的上行空間，但是高能源價格會壓抑全球成長。
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