MoneyDJ新聞 2026-03-17 12:06:18 鄭盈芷 發佈
油壓元件大廠君帆(4584)受輪胎硫化機客戶短期訂單縮手影響，去年Q4營收來到近8季低，不過在半導體、休閒船舶出貨提升下，去年Q4毛利率逆勢上揚至34.23%，較去年Q3增加逾2個百分點，推升去年Q4 EPS來到0.8元，優於去年Q3的0.64元。展望今年，君帆Q1營收可望為低點，隨著輪胎硫化機接單回溫、中國模具與工具機產業應用增加，君帆今年營運有望逐步改善，而今年半導體營收貢獻則可望達高個位數，整體來看，君帆今年營運有機會持穩去年水準。
君帆去年輪胎硫化機業務雖然放緩，不過在中國模具、工具機、醫療貢獻提升，以及半導體占比達到5%，加上海洋工程與休閒船舶等應用增加下，全年合併營收仍續穩13億元的近年高檔，而在產品組合優化、成本控管下，毛利率來到33.28%，較2024年的31.69%增加，本業獲利持穩，但因業外收益減少，君帆去年EPS 3.43元，較2024年的3.6元略減，今年擬配發每股2元現金股利，殖利率逾4.5%。
展望今年，君帆短期營收仍受輪胎硫化機客戶保守下單影響，不過Q1可望為低點，觀看輪胎硫化機下單已逐漸回溫，而中國模具、醫療產業需求則穩定增長，近年在供應鏈在地化趨勢下，來自中國工具機訂單也有所增長，君帆無錫新廠也已於去年Q4落成，未來隨著新應用增加將可挹注營收新動能，今年中國廠將持續強化自動化與導入智慧倉儲。
另外，君帆去年半導體占比達5%，目前在半導體有2~3家客戶，後續出貨將配合客戶新製程設備，以及新客戶導入進程，今年半導體占比估可達高個位數。
在東南亞市場布局方面，君帆近期公告增加泰國廠9000萬泰銖，主要用於泰國廠興建與營運資金等需求，泰國廠預計明年上半年啟用，主要因應輪胎等客戶需求，也有獲得車廠、鋼鐵設備等接單機會。
