MoneyDJ新聞 2015-07-28 10:18:30 記者 陳祈儒 報導
樺漢科技（6414）去年底併購瑞祺電（6416）等挹注業績，第二季營收季增9.5%創下歷史新高，預計第三季營收仍有機會逾27億元續創新高。惟今年中國大陸消費景氣變化大、汽車銷售未如預期影響，樺漢旗下車聯網的南京亞士德擴張受阻，加上母集團對自動化生產進度要求沒有很快，法人初估樺漢明（2016）年營收再成長有限，若沒有新的併購案、年增率約3成，不再出現像今年營收年成長幅度的9成至倍數的增幅。
樺漢成立於1999年，設計製造工業電腦用板卡與準系統，屬於泛鴻海集團一員。樺漢跟其他大多數IPC廠不同之處，是以ODM/JDM為主，但委託鴻海生產製造。
樺漢本身訂單主要是金融自動櫃員機（ATM）以及點對點銷售系統（POS）。近幾年陸續併購大陸南京亞士德、沅聖科技、瑞祺電通， 分別切入車載管理、網通安全、手持式裝置，還有工業自動化等業務。今年4月份還成立了以機構產品為主的樺鼎精密。
（一）樺漢第三季營收仍創高，但成長幅度縮減：
樺漢今年營收高峰是第三季，法人初估單季營收有27多億元，主要是POS、ATM，還有電信應用IPC的訂單仍成長。相對於第二季營收26.13億元、季成長幅度9.5%；第三季營收約季增5~6%，成長幅度可能縮減。
（二）樺漢今年EPS 12~13元；明年全球景氣則可能有變：
樺漢去年底、今年初接獲了美系客戶的接單，同時旗下資安IPC廠瑞祺電通亦貢獻了30%比重的營收。法人預期，在ATM、POS與資安客戶下單成長激勵，樺漢今年營收將持續創高至第三季。今年底的第四季是否續創新高，要看客戶庫存水位。
法人指出，年初時多筆訂單已確立，樺漢今年營收年成長9成至1倍；將部份毛利率不高產品線移往更具競爭力的鴻海大陸工廠量產下，毛利率將維持在17.9%~18.4區間，全年EPS約12~13元。
不過要注意的是，中國大陸今年證券市場升溫後近月卻反轉，對民間消費意願造成一定程度影響，內地奢侈品如汽車買氣下滑。另外，6~7月份美元轉強，歐元因希臘償債等問題而貶值，也造成新興市場投資意願低落，對於樺漢的POS、工業自動化接單成長動力會減緩，明年營收成長幅度將不如今年般亮麗。
