MoneyDJ新聞 2020-07-17 09:43:56 記者 張以忠 報導
新型冠狀病毒肺炎持續影響全球，今(2020)年下半年消費性電子需求能見度普遍不高，在疫情干擾下，市場對於蘋果下半年即將推出的iPhone 12銷售表現能否更勝以往打上問號，不過相對地，今年更是iPhone迎向5G世代的元年，市場同樣寄予換機潮的厚望，就在這樣既憂且喜糾結在一團的市場氛圍下，iPhone新機受惠供應鏈必須精挑細選、找出族群中相關性最高、甚至是規格改變的受益者為佳。從砷化鎵族群中來看，預期穩懋(3105)受惠程度較大。
iPhone 12新增ToF鏡頭，穩懋為主要供應商
穩懋目前與iPhone有關的產品包括PA以及VCSEL。以PA來說，目前手機PA主要供應商為國際射頻元件大廠如Broadcom、Skyworks、Qorvo，合計達全球市佔率8成以上，穩懋是Broadcom主要代工廠。
據傳今年iPhone 5G PA主要供應商為Skyworks，而Skyworks有自有產能，且並無與穩懋有合作關係，預期今年穩懋在iPhone 12的PA供應主要仍以中高頻4G PA為主，5G PA受惠程度有限。
另外根據穩懋提供資料顯示，穩懋去年第4季以及今年第1季5G手機PA佔整體手機PA出貨已達2成以上，優於市場的低於2成的滲透率表現，穩懋認為，預期今年全年佔比會都高於20%。
據穩懋提供的數據顯示，穩懋在5G手機導入初期就已取得高於市場平均的市佔率表現，可以理解為是非蘋手機的5G PA主要都來自穩懋，顯示穩懋在5G手機PA的代工龍頭的穩固地位已經建立。
而據傳除了Broadcom、Skyworks、Qorvo之外，Qualcomm、村田(Murata)也將跨入5G PA，Qualcomm為fabless(無廠IC設計)，村田則是穩懋客戶，未來有利於穩懋擴大爭取包括明年新一代iPhone在內的5G PA份額。
在VCSEL方面，其主要應用於3D感測，包括人臉辨識以及3D建模。穩懋是蘋果iPhone 3D感測結構光VCSEL最大供應商，而今年下半年推出的iPhone 12，傳出將在兩款高階版本的後置鏡頭搭載ToF(飛時測距)VCSEL，據傳3D感測器大廠lumentum仍為主要供應商，而其主力代工廠穩懋將同步受惠。
穩懋6月營收20.03億元，月增0.92%、年增12.76%創單月歷年同期新高，第2季營收59.92億元，季減1.31%、年增34.61%，與穩懋先前預期第2季營收較上一季低個位數下滑相符，穩懋預估，第2季毛利率估40%出頭(第1季毛利率為43%)。展望後市，穩懋預期第3季營收將不亞於第2季表現。
全新供應iPhone 12 5G PA磊晶，但有同業分食
砷化稼族群中，全新(2455)為全球第二大化合物半導體磊晶供應商，客戶涵蓋Skyworks、Qorvo、穩懋、宏捷科(8086)廠商。
由於全新客戶涵蓋主要射頻元件供應商，隨著下半年iPhone 12推出，全新也能受惠，不過若所傳今年iPhone 5G PA主要供應商為Skyworks，據悉全新為Skyworks第二大供應商，供應份額不及全球第一大磊晶廠IQE，因此受惠程度多少會被稀釋。
至於VCSEL磊晶，據悉全新目前主要供應非蘋手機陣營VCSEL磊晶，還未打入iPhone供應鏈，因此並無受惠iPhone 12新增ToF鏡頭規格所帶來的挹注。
至於全球第二大砷化鎵晶圓代工廠宏捷科，先前傳Skyworks有向宏捷科下5G手機PA訂單，不過Skyworks有自有產能，除非稼動率吃緊才會將訂單外包予宏捷科，而目前並沒有達到這樣的情況，據悉Skyworks目前僅小量向宏捷科下4G PA以及WIFI訂單、並非5G PA訂單。
