MoneyDJ新聞 2026-03-03 10:52:07 數位內容中心 發佈
記憶體模組廠宇瞻（8271）近期召開法說會，執行長張家騉表示，面對AI導向的產能調配，DRAM與NAND Flash供給短期內吃緊，2026年看不到明顯紓解，最有可能的改善時點為2027年下半年；公司已將關注重點放在2026年第二季能否出現實際sell-through。
宇瞻指出，AI需求從無到有，相關應用占比已超過20%，原廠優先供應HBM與LPDDR5X，導致分配至DDR5與DDR4的數量有限。張家騉強調，新建產能建廠約需9至10個月，但設備交期約18個月，短期新增供給難以及時到位。
為因應供給緊張，宇瞻自2025年第三季起積極備貨，庫存由約23億元拉升至2025年底的48億元，且仍持續增加；公司表示部分需求須透過現貨市場補足，使平均採購成本呈現滾動上升，並將以採購節奏管理毛利率與營收穩定。
因應備貨資金需求，宇瞻董事會決議發行國內第一次無擔保可轉換公司債，預定以競價拍賣方式承銷，募集資金將用於充實營運資金與採購。
宇瞻指出，第一季客戶在標案履約與交貨壓力下仍有被動拉貨情形，但真正關鍵在第二季終端是否能接受漲價並完成實際銷售，若Notebook等終端價格上升導致需求減弱，將影響後續拉貨動能與採購節奏。
公司總經理表示，現貨市場價格透明且波動加劇，報價可能「週週變甚至日調」，在此情況下，宇瞻採用低價與高價庫存搭配出貨，以平衡毛利率表現並降低價格波動風險；工控與B2B垂直客戶因產品導入週期長，對供貨穩定性接受度較高。
就產能面觀察，張家騉說明，即使中國等地有新增產能計畫，也難以在短期內顯著增加可分配至傳統應用的顆粒供給；此外，Flash雖持續朝更高層數發展，但新增有效產能有限，整體市場在2026年仍難見明顯舒緩。
公司表示，未來將以控管採購節奏、維持不同成本結構庫存與靈活資金運用為主要策略，在供給吃緊與價格波動下尋求毛利率與營收的動態平衡。
