MoneyDJ新聞 2022-09-19 11:05:42 記者 陳苓 報導
能源股和礦業股的獲利激增，粉飾了美股的盈餘成長，也扭曲了華爾街愛用的估值工具---本益比。數據顯示，去除這兩個類股後，今年標普500盈餘將出現負成長。
華爾街日報報導，根據Refinitiv的IBES，剔除能源股後，今年標普500指數的盈餘成長幅度，將從8%縮至1%。若再去除礦業股和原物料股，今年標普500盈餘將陷入萎縮。
股價估值的狀況近似。美系外資數據顯示，標普500估值為預估本益比的18倍，儘管稱不上便宜，至少比年初的22倍低了一些。可是去掉能源股和原物料股後，標普500估值回升至預估本益比的20倍，意味美股估值尚未來到低點。
5月過後，分析師把非能源股的盈餘成長率，從5%降至1%，但是各方仍預期明年盈餘將飆升10%，升幅與今年年初的展望相當。倘若美國經濟軟著陸，通膨快速降溫，聯準會(FED)啟動降息，2023年也許會有新一輪的經濟擴張，盈餘可望強勢成長。然而，比較可能的情況是經濟會在衰退邊緣掙扎，盈餘將轉弱，這表示美股恐怕仍比表面上看來更為昂貴。
S3：取代特斯拉 蘋果成美股頭號做空標的
MarketWatch報導，S3 Partners研究顯示，9月14日為止，蘋果的空單餘額(short interest)達184億美元，特斯拉空單餘額為174億美元。2020年4月以來，特斯拉一直是空軍的頭號目標，該公司蟬聯此一頭銜864天後，讓給蘋果。另外，美股第三大做空標的是微軟，空單餘額為110億美元。
S3 Partners預測分析執行董事Ihor Dusaniwsky指出，此一變化大致反應出空方減少特斯拉部位，而非蘋果做空活動大增。蘋果近來漲勢影響到空單餘額。過去三個月來，蘋果股價揚升17%，表現優於美股大盤。
Dusaniwsky解釋，放空股數和股價變化會牽動空單餘額的增減。倘若做空股數持穩，但是股價上揚，空單餘額會隨之提高。此時空方未交易該股、未放空或回補部位，空單餘額改變不會影響放空股票的股價漲跌。
(圖片來源：shutterstock)
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