MoneyDJ新聞 2026-01-09 13:11:00 丁于珊 發佈
自2022年底ChatGPT問世以來，全球掀起AI投資熱潮，預估2023-2026年雲端科技公司對AI投資金額累計達2兆美元、複合年均增長率為65%；在歷時多年高速資本投入後，未來企業將更加重視AI變現能力，目前以訓練大型語言模型為主的資本支出組成將發生改變，到2027年「推論」資本支出將超過模型訓練支出(左圖)，資金將更多比例運用於AI應用與企業雲端服務，顯示AI進展正逐步由基礎建設邁向應用。
國泰投顧提出2大理由，認為軟體可望成為下一波AI發展受惠類股，包含軟體融入代理AI功能，成為AI主流應用之一；獲利持續增長，估值具備吸引力。
隨AI技術發展，AI將逐漸由生成式AI往代理AI邁進，代理AI不僅能生成內容，還能進行推理、規劃並自主執行複雜工作流程，預估企業軟體將融入代理AI功能，將由2024年不到1%滲透率，到2028年約33%企業軟體應用整合代理AI功能，並進一步帶動整體軟體產業發展，軟體市場規模估由2024年1.1兆美元攀升至2029年2兆美元，年均複合增長率達13%；其中，美國受益於成熟的雲端基礎建設、企業軟體供應商，預估領先全球代理AI市場，歐洲則因歐盟AI策略利多、企業對AI研發投資增加，對歐洲市場持正面態度。
而2025年市場高度集中於AI題材，由半導體與硬體類股領漲全球股市，帶動半導體類股估值攀升；惟國泰投顧認為，隨AI發展日趨成熟，更多AI應用問世，有望帶動軟體類股表現，預估2026年軟體股營收和EPS分別成長12.6%、12.4%，成長達雙位數，且軟體股相對半導體估值已來到相對低點，市場可望重新評價軟體類股。
科技巨頭連續多年加大對AI投資，企業與市場投資人對相關投資將逐漸謹慎，AI變現能力成為關注焦點，有助於AI應用加速發展。國泰投顧看好AI將改寫產業發展格局，首選可受惠AI應用題材的軟體類股，其具備高度客戶黏著度、創造穩定現金流與經常性收入，可望隨市場類股輪動，重新獲得投資人青睞。
