MoneyDJ新聞 2015-05-18 09:58:47 記者 許曉嘉 報導
玻璃基板加工廠悅城（6405）今年第一季受到傳統淡季及產品跌價影響，每股盈餘僅0.22元，為近年單季新低。繼4月營收微降，初估5-6月表現空間仍有限，第二季營收估季增5%-15%、但年減3成以上。推估上半年EPS約0.4-0.5元，實際狀況還要觀察匯率。預期2015年營收衰退3-4成，EPS可能是2010年來新低。
悅城為玻璃基板薄化加工廠商，主要應用於中小尺寸TFT-LCD液晶面板，包括智慧型手機及平板電腦等，少量應用於筆記型電腦面板。生產基地位於台灣中壢及中國福州，目前最大加工尺寸為5.3代玻璃。主力客戶包括中華映管（2475）、群創光電（3481）、友達光電（2409）等等。早期以減薄加工為主，因應IPS廣視角技術及on cell觸控技術擴展，去年陸續提升鍍膜及拋光等加工比重，2015年初又規劃增設平鎮廠，預計2016年完工投產，未來將投入6代玻璃基板加工。
受惠於智慧型手機和平板電腦需求成長，悅城的營運狀況自2011年到2013年逐步攀高，2012年每股盈餘曾達10元以上。隨著手機動能趨緩、平板電腦市場衰退、產品跌價、競爭挑戰增強，2014年營運略陷修正，包括營收、本業獲利及稅後表現均小幅下滑，2015年第一季營收更大幅滑落、單季EPS降到0.22元，創近年單季新低。推測第二季因工作天數恢復、營收優於上季，但考量匯率因素，獲利回升空間可能有限。由於面板產業訂單能見度通常1-2個月、今年變數又多，預期悅城今年營收可能年減3-4成，獲利可能創2010年以來近6年新低。
悅城2014年營收約19.05億元、年減約5.44%，毛利率維持32.08%、年減0.1個百分點，營業利益4.83億元、稅後淨利3.65億元、每股盈餘約5.54元。包括本業獲利及稅後盈餘表現均自2012年以來連續3年下滑。
2015年第一季營收約3.03億元、年減達33.9%，毛利率降到20.46%、季減8個百分點、年減約8.5百分點，營業利益降至3100萬元、季減65%、年減69%，稅後淨利1400萬元、每股盈餘0.22元、季減79%、年減約81%，亦為近年來單季獲利新低。
今年4月份營收約1.15億元、月減1.9%、年減38.7%，累計前4個月營收約4.18億元、年減達35.29%。預估5-6月表現可能持平或小幅增減，第二季營收暫估3.2-3.6億元，季增估5%-15%，但仍年減3成以上，以毛利率持平推估、稅後表現估與上季相當。累計上半年EPS估約0.4-0.5元。但實際狀況還要觀察匯率。
