精實新聞 2013-04-10 08:13:53 記者 賴宏昌 報導
日本央行(BOJ)看來真的不需要親自動手購買外國債券，因為包括保險業在內等日本機構投資人很可能就會自動替日銀執行這項弱化日圓匯率的政策！
華爾街日報9日報導，太平洋投資管理公司(PIMCO)共同投資長葛洛斯(Bill Gross)在接受電子郵件專訪時指出，BOJ的積極買債計畫將迫使日本投資人到海外找尋更高收益的投資標的。因此他對美國10年期公債的看法已經翻多，但仍不建議投資人買進30年期美國公債。
葛洛斯說，歷史經驗顯示日本投資人喜歡購買美國、德國以及法國公債，這當中PIMCO比較偏愛美債。他不願透露過去幾天是否已買進10年期美債。根據晨星(Morningstar INc.)的統計，葛洛斯所管理的總回報債券基金今年迄今(截至8日為止)報酬率達1.22%、優於Barclays美國綜合債券指數的0.55%漲幅。過去15年PIMCO總回報債券基金平均年報酬率達7.2%、優於基準指數(5.9%)。
Thomson Reuters報價顯示，10年期日本公債(JGB)殖利率9日報0.54%，低於1週前的0.57%以及1個月前的0.66%。相較之下，10年期美債殖利率9日報1.75%，低於1週前的1.86%以及1個月前的2.06%。換言之，美債殖利率大約較JGB高出121個基點。
英國金融時報8日報導，美銀美林證券預估，日本保險業、退休基金(預估合計持有35%的JGB)若將5%的資產轉移至海外債券，美國固定收益資產將增加1千億美元的額外買盤。根據日本央行(BOJ)4日公佈的量化、質化寬鬆貨幣政策，日本政府每個月的JGB發行金額將有70%是被BOJ接手，這將使得保險業、退休基金等既有買家被迫出走海外。
Fulcrum資產管理公司主席Gavyn Davies 4日指出，BOJ等於是把聯準會(FED)在後雷曼兄弟時期的資產負債表策略完全移植到日本，而且他要在不到兩年的時間內完成FED在過去5年所做過的事。相關報導詳見《BOJ嚇到渡邊太太，美元兌日圓恐升至200(https://www.moneydj.com/KMDJ/Blog/BlogArticleViewer.aspx?a=09a03094-02b4-4eb1-8982-000000018562#ixzz2PxEDoDQm)》。
＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。
