MoneyDJ新聞 2014-10-31 17:40:02 記者 徐伯豫 報導
2014進入倒數，根據投信業者統計自2000~2013年以來每年11月全球主要股市的平均漲跌表現，發現亞洲股市整體表現較佳。市場法人表示，根據統計，亞太不含日本指數的最新股價淨值比已來到1.48倍，過去30年來這種價格出現的機率僅8%，而布局5年後通常會創下三位數的報酬，因此現階段反而是亞洲股市布局的甜蜜點。此外，低油價與強勢美元的結合，會讓亞洲股市率先從新興市場中脫離陰霾，且低通膨將使實質利率增加，再加上強勁的美國經濟向來有助亞洲股市的表態，是以，可見的未來，亞股勢將吸引國際資金進駐。
【2000~2013亞股11月股市表現 印度/韓國最佳】
群益投信表示，觀察2000年至2013年每年11月全球主要股市的平均漲跌表現，以印度平均漲3.61%表現最佳，其次依序為韓國平均漲3%、墨西哥平均漲2.66%、巴西平均漲2.65%、印尼平均漲2.01%；相反的希臘平均跌4.47%、義大利平均跌2.29%、西班牙平均跌2.04%、越南平均跌1.48%、澳洲平均跌1.07%，整體而言，以亞洲股市表現較佳。
群益亞太中小基金經理人李忠翰表示，經濟體質佳的新興亞股全球熱錢趨之若鶩，就連負責卡達主權基金的卡達投資局，也在近期提出將計畫中長期投資亞洲市場，包括中國、日本、南韓、新加坡等國，預計挹注資金高達150億美元，預計將更進一步推升亞股上漲契機。
2000年以來每年11月全球主要股市平均月漲幅表現
| 印度 |
28 |
3.61 |
| 韓國 |
-2.49 |
3.00 |
| 墨西哥 |
3.54 |
2.66 |
| 巴西 |
-0.89 |
2.65 |
| 印尼 |
18.71 |
2.01 |
| 希臘 |
-19.74 |
-4.47 |
| 義大利 |
1 |
-2.29 |
| 西班牙 |
3.34 |
-2.04 |
| 越南 |
17.16 |
-1.48 |
| 澳洲 |
1.78 |
-1.07 |
資料來源：Bloomberg、2000-2013年、2014/10/29 表格整理：群益投信
【亞洲股市資金淨流出 但新興亞洲指數逆勢上漲】
另外從資金流向來看，雖然亞洲各國股市上周依然面臨資金淨流出狀態，但新興亞洲指數卻在上周逆勢上漲1.3%，盧比與印尼盾也擺脫過去的頹勢出現反彈，資金流向與指數表現出現明顯脫鉤。
瀚亞亞太豐收平衡基金經理人施宜君表示，新興亞洲今年資金淨流出19.43億美元，但仍是三大新興市場中資金淨流出最小的區域。且上周因為印度與印尼雙雙展開能源價格的改革，再加上中國10月份PMI數據超乎市場預期，帶動亞洲貨幣上漲，使得亞洲股市與匯市表現相對亮眼。
施宜君說，貨幣走勢通常是股債資產價格的領先指標，儘管亞洲各國股市依舊面臨資金流出，但短期底部已經浮現。根據統計，亞太不含日本指數的最新股價淨值比已來到1.48倍，過去30年來這種價格出現的機率僅8%，而布局5年後通常會創下三位數的報酬，因此現階段反而是亞洲股市布局的甜蜜點。
【受惠油價下跌 亞洲多頭氣勢可望延續】
此外，近期國際原油價格大幅滑落，也將有益依賴能源進口的亞洲市場。統一投信基金管理部協理林鴻益則認為，油價跌對新興亞洲通膨壓力較大的國家如印度、印尼有利，且這兩個國家今年都剛換新政府，是以，在通膨率料持續走低下，可望為新政府提供更多提振經濟的空間。另外，台灣因11/29將舉行選舉，市場對政策有作多的預期，進而吸引外資加碼。
瀚亞投資指出，低油價與強勢美元的結合，會讓亞股率先從新興市場中脫離陰霾，且低通膨將讓亞股的實質利率增加，進而吸引國際資金進駐。美股Q3企業獲利預料會比原先市場預期要好3.4個百分點，而強勁的美國經濟向來有助亞洲股市的表態，故投資人可以留意亞洲出口類股與景氣循環股的投資機會。
【亞洲企業基本面強勁 成長力道足】
除了外部環境因素有利亞股表現外，我們也注意到亞洲企業今年營運普遍表現不錯。安本資產管理亞洲區業務發展部董事賀德禮(Nicholas Hadow)指出，亞洲企業的基本面相當健全，同時也透過成本控制來提升獲利，再加上不含日本與中國在內的亞洲企業淨負債比已經低於30%，遠低於全球企業近50%的淨負債比(資料來源：CLSA, Factset, 2014/09)；而從評價面來看，亦仍屬合理。
景順亞洲平衡基金經理黃思遠表示，根據Bloomberg經濟預測統計，目前亞洲是全球成長最迅速的經濟體之一，亞股股利水準也相對優於新興市場及全球均值。且就價值面來說，亞洲(不含日本)區域市場評價維持溫和，預測目前本益比為11.6倍，仍低於歷史平均值。
他進一步表示，由於亞洲企業的基本面穩健，企業創造現金收益的能力強勁，以致於亞洲的股利收益率一直相對高於全球其他地區，且高息股前景在當下的低利環境下，仍特別具有潛力，因此建議在採取以股利為核心的投資策略時，宜優先佈局亞洲新興市場。黃思遠相對看好如澳洲的天然資源，以及台灣的資訊科技等產業〈主要係未來仍能擁有強健的現金流〉。
展望未來，富蘭克林證券投顧表示，亞洲股市先前雖跟隨國際股市回檔，但資金調節對象主要以大型股為主，較具內需導向且各擁投資題材的小型股表現則相對抗跌甚至逆勢收紅。規模較小的公司代表了不同的投資機會，且亞洲各國政府今年來厲行改革或推動刺激計畫，事實上也正為中小型企業創造更好的營運環境，建議投資人於亞股佈局時，可多留意小型股的配置。
亞洲區股票型基金近期報酬率(%)
| 未來資產亞洲卓越消費股票基金I(美元) |
10/29 |
24.47 |
1.45 |
4.78 |
18.08 |
| 富達新興亞洲基金(歐元累積) |
10/29 |
21.83 |
2.01 |
5.35 |
20.09 |
| 先機亞太股票基金A股(歐元) |
10/29 |
17.80 |
1.46 |
5.11 |
15.87 |
| 未來資產亞洲新富基金 |
10/29 |
15.43 |
0.20 |
-1.44 |
9.18 |
| 富達亞洲成長趨勢基金(歐元累積) |
10/29 |
15.28 |
1.09 |
2.46 |
14.54 |
| 施羅德環球基金系列-新興亞洲A1類股份-累積單位(歐元) |
10/29 |
14.75 |
0.15 |
2.13 |
11.51 |
| 首域亞洲增長基金(類別4) |
10/29 |
13.85 |
1.19 |
0.51 |
9.16 |
| 法巴百利達亞洲(日本除外)精選股票基金C(歐元) |
10/29 |
13.70 |
1.66 |
2.61 |
15.29 |
| 未來資產亞洲龍頭股票基金I(美元) |
10/29 |
13.55 |
2.29 |
2.20 |
12.38 |
| 富達新興亞洲基金(Y類股份累計股份-美元) |
10/29 |
13.42 |
2.48 |
0.38 |
11.31 |
| 貝萊德亞洲巨龍基金A2-EUR |
10/29 |
13.32 |
0.04 |
1.21 |
13.89 |
| 鋒裕亞洲股票(不含日本)基金A2歐元 |
10/29 |
13.09 |
0.72 |
2.04 |
13.64 |
| 未來資產亞洲龍頭股票基金A(美元) |
10/29 |
13.03 |
2.31 |
2.13 |
12.08 |
| 富達新興亞洲基金(美元累積) |
10/29 |
12.74 |
2.42 |
0.22 |
10.98 |
| 貝萊德亞洲巨龍基金C2-EUR |
10/29 |
12.15 |
-0.10 |
0.89 |
13.16 |
| 景順亞洲機遇股票基金C股美元 |
10/29 |
9.66 |
0.17 |
-0.76 |
7.09 |
| 施羅德環球基金系列-亞洲收益股票A1類股份-累積單位(美元) |
10/29 |
9.55 |
1.47 |
-3.38 |
2.77 |
| 施羅德環球基金系列-亞洲收益股票A1類股份-配息單位(美元)(本基金之配息來源可能為本金) |
10/29 |
9.49 |
1.44 |
-3.38 |
2.72 |
| 景順亞洲機遇股票基金A股美元 |
10/29 |
9.11 |
0.12 |
-0.91 |
6.77 |
| 匯豐環球投資基金-亞洲股票(日本除外)ID(本基金之配息來源可能為本金) |
10/29 |
9.08 |
0.67 |
-4.52 |
6.61 |
| 先機亞太股票基金A股(美元) |
10/29 |
8.96 |
1.82 |
-0.41 |
6.44 |
| 德盛安聯亞太高息股票基金-A配息類股(歐元) |
10/29 |
8.95 |
1.32 |
0.54 |
12.70 |
| 匯豐環球投資基金-亞洲股票(日本除外)AD(本基金之配息來源可能為本金) |
10/29 |
8.31 |
0.60 |
-4.73 |
6.16 |
| 景順亞洲機遇股票基金B股美元 |
10/29 |
8.31 |
0.04 |
-1.12 |
6.29 |
| 先機亞太股票基金C股(美元) |
10/29 |
7.58 |
1.70 |
-0.79 |
5.63 |
| 貝萊德亞洲巨龍基金A2-GBP |
10/29 |
7.51 |
1.02 |
1.02 |
9.53 |
| 先機亞太股票基金B股(美元) |
10/29 |
7.47 |
1.70 |
-0.79 |
5.62 |
| 景順亞洲動力基金C-年配息股美元 |
10/29 |
7.39 |
0.56 |
-4.11 |
5.54 |
| 富達亞洲成長趨勢基金(Y類股份累計股份-美元) |
10/29 |
7.35 |
1.61 |
-2.35 |
6.27 |
| 景順亞洲動力基金C股美元 |
10/29 |
7.27 |
0.51 |
-4.22 |
5.55 |
| 天達亞洲股票基金F累積股份 |
10/29 |
7.26 |
0.78 |
-3.53 |
6.51 |
| 施羅德環球基金系列-亞洲總回報A1類股份-累積單位(美元) |
10/29 |
7.12 |
0.53 |
-0.79 |
2.15 |
資料來源：FundDJ，淨值日期：10/29
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