精實新聞 2014-04-18 11:39:55 記者 羅毓嘉 報導
IC封測大廠矽品(2325)月底將舉行法人說明會，外資券商聯昌證券(CIMB)指出，半導體產業Q2營運走向已定調，矽品法說會難再釋出驚喜，同時矽品去年Q2取得高通(Qualcomm)訂單後，目前高通已躋身為前5大客戶，換句話說，矽品今年營收的年增率恐已在Q1觸頂，因此聯昌證將矽品的評等自加碼調降至「持有(hold)」，目標價訂在42元。
矽品的法人說明會預定將於30日舉行，屆時台積電(2330)、日月光(2311)的法說會均告完成，聯昌證券認為，矽品Q1單季EPS估為0.53元，而市場則預期矽品Q1每股賺0.5元，交出符合預期成績應無太大意外，不過相對地，半導體產業Q2正向發展的趨勢已定調，屆時矽品要再釋出令市場驚喜的消息也不容易。
聯昌證指出，除了得力於半導體產業全面性的庫存回補之外，部分客戶將訂單從日月光轉至矽品，也將對矽品的營收成長有所助益，聯昌證估計矽品Q2營收可望季增12%至202億元。
然而較值得注意的是，聯昌證認為矽品今年下半年動能將有趨緩疑慮，主要因為矽品去年成功卡位美商高通供應鏈，然而目前高通已躋身矽品前5大客戶，要再自高通手中取得同樣亮麗的成長並不容易。
聯昌證估計，矽品今年各季營收年增率高峰將在Q1觸頂，後續成長空間將受壓縮。
同時聯昌證也提醒，倘若今年下半年電子產業的終端銷售動能不如預期，半導體在上半年堆高的庫存，仍可能成為拖累後續成長的逆風。
