精實新聞 2012-03-29 11:15:14 記者 林詩茵 報導
被動元件晶片電阻廠商去(2011)年業績全面衰退，營收降幅在2%至37%不等，表現最抗跌的為旺詮(2437)，合併營收年減率僅2%；不過，在產品需求不強勁，價格逐季下修下，各廠商的稅後淨利紛紛重挫46%至76%，跌幅最小的還是旺詮，但獲利也幾乎腰斬，年減46.8%，該公司並以全年EPS 3.81元，穩坐晶片電阻獲利王；而獲利最差的則是華新科(2492)，EPS -1.54元。
台灣為全球晶片電阻製造大本營，國巨(2327)為全球龍頭，其次為大毅(2478)、華新科和旺詮，雖然台廠的總產能在全球市佔率高達7、8成，具價格主導能力，惟受去年景氣從第2季起急凍影響，廠商不僅接單受影響，報價難維持，尤其，為控制庫存，稼動率大幅調降，更讓獲利全面重挫。
上游的氧化鋁基板廠九豪(6127)，去年合併營收9.65億元，較前年衰退24.19%，毛利率則由前年的28%大降至20.2%，大減7.86個百分點，稅後淨利僅2677萬元，年減76.14%，幾乎腰斬再腰斬，EPS 只剩0.32元。
九豪表示，由於晶片電阻廠商的提貨動作逐季減緩，公司不得不降低稼動率至7成；且雖然市況不好，但上游的原料並沒有跌，公司轉嫁成本困難，致整體毛利率走低，獲利也下滑。
而下游的晶片電阻製造廠商中，合併營收跌幅最重的為華新科，主因該公司去年5月起不再認列瀚宇博營收，致全年營收衰退37.57%，而該公司去年初因極看好市場，採取較大的擴產動作，不料市場不僅不如預期，還巨幅反轉向下，讓華新科急踩剎車，大減稼動率，也讓毛利率從前年的14、15%降至6.74%，整體稅後大虧10.57億元；是晶片電阻廠商中唯一虧損的廠商。
龍頭廠國巨的合併營收則小減8.6%，毛利率由前年的28.3%降至21.3%，下滑7個百分點，國巨本業約下滑近5成，再加上金融商品評價損失、ECB利息攤提等支出，致整體獲利大降近60%，EPS只剩0.76元。
而獲利最高的仍是旺詮，該公司去年合併營收23.07億元，年減僅2%，毛利率則由前年的近32%降至18.7%，稅後淨利2.32億元，年減47%，EPS 3.81元，仍是晶片電阻廠獲利冠軍。
展望今年，晶片電阻廠商表示，截至目前為止，電子產業的市況並不清晰，但第1季以來訂單有逐月回升，因此第2季廠商對市場的回溫有期待，包括Ultrabook、Win 8帶動的換機潮、智慧手機推出新機等，有機會帶動第2、3季更可期。
