MoneyDJ新聞 2019-03-06 15:22:23 記者 林昕潔 報導
SM(苯乙烯)在華東港口庫存量，近期來到35萬噸歷史新高點，相較去年低點不到5萬噸，有數倍的差距，不過，觀察近兩周SM價格走勢，表現仍微幅穩定向上，情況相當特殊。SM業者分析，主要是今年3月起，將迎來韓國SM廠兩年一度的大歲修潮，且日廠、台廠、陸廠今年都有歲修計畫，使貿易商提前大量囤貨、庫存墊高，而市場預期後續供需失衡，也使SM價格有撐。不過，業者提醒，近兩周市場買氣仍偏溫吞，3月中下旬客戶搶貨潮是否有陸續出現，將是觀察後續SM價格走勢的重要時機。
元宵節後，大陸下游加工廠陸續恢復開工，觀察石化產品SM(苯乙烯)報價已連續兩周上揚，來到每噸1066美元，表現相對其他石化品穩定走升，不過，法人表示，觀察華東港口庫存量，在1月已達30萬噸以上歷史新高，且農曆年後庫存量仍持續走高，近期估計已達35萬噸左右，相較於去年SM華東港口庫存低點不到5萬噸，有數倍的差距。
台化(1326)副董事長洪福源就表示，華東港口庫存超過30萬噸，來到歷史新高，但SM價格還能維持在1050美元以上，主要原因，就是看好今年是韓國兩年一次的大歲修潮，且日廠、台廠、陸廠今年都有歲修計畫，估計將影響亞洲區供給減少，而第二季起將進入塑膠加工業旺季，也讓SM需求有撐。
以台灣SM三雄來說，台化將於3/1~4/15，共歲修45天，屆時將是一條70萬噸的大線歲修；國喬(1312)今年於2/25~3/21，共歲修25天，主要是針對1萬噸產能的小產線；而台苯(1310)於2/21~3/9，共歲修17天，主要影響18萬噸的產線；此外，韓國、日本SM廠密集歲修，時間點估落在3~5月。法人表示，雖各廠商皆因應歲修備妥庫存，但估計屆時仍將影響每月超過30萬噸產能供給，也因此激起貿易商在年初就積極囤貨，華東港口庫存量創新高，以因應第二季起下游需求回溫的熱潮。
台化認為，目前市況有較去年第四季回溫，下游客戶拉貨動能有陸續回升的趨勢；國喬亦表示，觀察下游客戶拉貨，元宵後需求確實有溫溫的、緩步回升，但還沒看到積極搶貨的熱度，不過目前看到4月SM預估報價，確實有受到歲修潮預期心理帶動，較3月略高5~10美元，但幅度並不大。
台苯亦認為，對第二季的看法可以樂觀一點，不過由於過往SM價格與港口庫存高低正相關，目前SM價格還在1000美元以上，確實讓下游不甚滿意，認為價格應該有走低的機會，也因此拉貨意願不強烈，買氣僅回溫一些。
普遍SM廠商都認為，3月中下旬將是SM價格觀察的重點，若是下游買氣仍溫，未能出現大幅搶貨潮，則需留意後續SM價格將崩盤；不過，法人看法多偏樂觀，認為在歲修潮影響下，華東港口30多萬噸的庫存消化，約僅需一個月，屆時需求帶動下，SM價格仍可望有撐。
