台經院估明年經濟成長率3.15%,內穩外溫

2024/11/07 13:30

MoneyDJ新聞 2024-11-07 13:30:36 記者 陳怡潔 報導

台灣經濟研究院今(7)日公最新經濟預測,估計台灣今(2024)全年經濟成長率(GDP growth rate)可望超過4%以上;而展望2025年,全球經濟仍具韌性,全球貿易持續擴張,有助台灣輸出和民間投資表現,加以民間消費成長動能穩定,台灣整體表現將呈現內穩外溫,然受到基期較高影響,預估台灣2025全年經濟成長率為3.15%。

台經院表示,2024年台灣經濟,內需維持穩定,民間消費前三季分別有4.1%、2.8%及1.9%的成長,出口外銷也在資通訊產品帶動下,維持成長動能,不過非資通訊產品則受到中國生產過剩及日圓貶值影響,上半年表現並不理想,直到第三季才止跌上揚。隨著出口擴張,民間投資成長率也逐季轉佳,首季固定資本形成仍衰退5%,第二季回到正成長6.6%。由於內需穩定、外貿逐步回升,使得台灣經濟維持擴張,前三季成長率分別為6.6%、5.1%及4.0%,全年成長率估計可望超過4%以上。

展望2025年,台經院分析,雖然美國與中國兩大經濟體分別面臨消費及投資的不利因素困擾,不過其他主要經濟體如歐洲及日本表現可望回溫,新興市場及發展中經濟體之東南亞、南亞、非洲及拉丁美洲經濟表現也優於2024年,故國際主要預測機構認為2025年全球經濟成長速度與2024年相同,尤其是全球貿易成長率可望較2024年提高,將有利於台灣外銷出口表現。

台經院進一步指出,整體來看,全球經濟仍具韌性,加上美歐進入降息循環,有望刺激消費與投資。隨著全球貿易持續擴張,有助於國內輸出和民間投資表現,加以民間消費成長動能穩定,故預期2025年台灣經濟成長仍將依賴內需支撐,而淨外需的貢獻有望回升,整體表現內穩外溫,然受到基期較高影響,2025全年經濟成長幅度將較2024年為低。根據台經院於2024年11月公布之最新預測,2025年GDP成長率為3.15%,較2024年更新後的4.03%減少0.88個百分點。

物價部分,台經院指出,觀察2024年前三季通膨走勢,受到氣候干擾與地緣政治風險不確定因素,令食物類與油料費價格漲幅波動劇烈,加上服務類價格具僵固性,使得CPI年增率大多維持在2%以上的水準。展望未來,全球通膨壓力持續降溫,台灣通膨維持緩步回降趨勢,然氣候變遷、缺工問題、地緣政治風險等不確定因素仍存,加上先前公用事業費率調漲,將使得通膨降溫速度有限,故預測2025年CPI成長率為1.87%。

在匯率方面,台經院指出,隨著美、歐進入降息循環,加上台灣通膨降溫步調緩慢,且經濟前景穩定,有助於國內央行政策維持不變,使得台美利差縮小,故預測2025年平均新台幣兌美元31.40元,較2024年修正後匯率升值6.5角。

台經院並指出,展望2025年,全球經濟仍將面臨諸多挑戰,其中又以美國新任總統政策、各國央行不同步的貨幣政策、中國不動產市場前景,以及地緣政治衝突如俄烏及中東戰爭等最為關鍵,不僅影響台灣出口表現,也透過金融市場及進口物價影響台灣內需及消費,值得預先研判並加以關注。

首先,2024年美國總統大選結果揭曉,共和黨總統候選人川普重返白宮,預期其政策將對全球政經發展帶來重要影響,川普可能推行與民主黨大相徑庭的政策,如降低企業稅、將貿易對手的關稅提高至20%、對中國關稅提升至60%、廢除抗通膨法案和綠能補貼、重啟石化產業、更加支持以色列,並要求盟友增加軍費,甚至可能考慮退出北約。這些政策在稅制、綠能、外交和國防上可能帶來顯著變化,進而影響台灣的整體貿易表現。

其次,歐、美、中各國相繼於2024年中後啟動降息周期,而日本及台灣則不降反而升息,使原本美元強勢的局勢產生變化,並進而牽動全球金融市場,美、中央行降息有利於提高其民間消費及投資,對台灣外銷出口及投資將有助益。不過,由於美日及美台利差縮小,加上人民幣也在政策刺激下走升,使得亞洲貨幣在2024年第三季開始升值,對該地區出口產生負面影響,2025年倘若美國持續其降息周期,且美國總統大選結束,新總統可能對亞幣施壓,這些因素都可能使得金融市場波動加劇,不僅在匯率上影響台灣出口,也在股市上透過財富效果影響台灣內需消費。

再者,占經濟三成,且占民間財富高達七成的中國房地產表現不佳,成為近年其經濟疲弱的重要因素,也讓中國與房地產相關的鋼鐵、水泥及建築機械生產過剩,大量傾銷他國導致貿易摩擦,台灣部分產業也受其不利影響。雖然2024年9月起,中國推出多項刺激政策以穩定房地產市場,並帶動國際原物料價格,不過其餘屋問題依然嚴重,這些短期刺激政策能否維持長效仍有疑慮,這也成為2025年台灣經濟的變數之一。

最後,台經院指出,近年來地緣政治衝突引發全球經濟動盪,俄烏戰爭至今未停火,使2022~2023年間原物料價格飆升,特別是農產品,後來俄國因受制裁而低價拋售原油,中國則藉此擴大石化產品生產。同時,俄烏戰爭也推動歐美軍費大幅增加,2024年北約軍費增至1.4兆美元,比2023年成長11%,導致歐洲財政支出壓力增加,拖累經濟復甦。此外,中東局勢自2023年第四季以來持續緊張,影響能源價格與全球物流供應。中東的兩大運輸樞紐—曼德海峽和荷姆茲海峽—若因局勢惡化而遭封鎖,將對全球貿易造成嚴重影響。特別是台灣,有六成石油及逾兩成天然氣依賴經過荷姆茲海峽,若中東局勢升溫,台灣的能源供應及對歐洲出口將面臨風險。

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