MoneyDJ新聞 2014-10-29 09:11:48 記者 許曉嘉 報導
面板大廠群創光電（3481）即將於10/30舉行法說會。該公司今年第三季營收小增，外傳獲利優於上季，累計前三季稅後淨利上看80-90億元、每股盈餘估0.8-0.9元附近。由於面板市況能見度達11月，初估第四季仍穩。今年群創營收估達4100-4200億元、年增估1成內，全年每股盈餘估1-1.3元，可望創近6年高。
增資計畫方面，群創繼於今年8月份完成8.5億股現金增資、每股發行價格12.5元、共募集106.25億元後，公司規劃將於今年底前再完成另一筆現金增資發行海外存託憑證GDR案，發行額度暫定為新台幣9360000仟元，約折合美金312625仟元（以新台幣兌美金匯率29.94：1計算）。兩筆增資合計籌得200億元資金。
短線來看，群創今年第四季營運應具支撐力道。主要正面因素包括：
一、 部分主流大尺寸面板報價續漲。根據市場研究機構NPD DisplaySearch調查，2014年10月份包括19吋、19.5吋監視器面板，以及32吋、42吋電視open cell報價持續小幅調漲。
二、 元春備貨需求即將釋出。雖然中國十一期間液晶電視銷售平平，但在元春備貨支撐下，11-12月電視面板出貨有望回溫。此將有助於面板廠第四季業績不致於下滑太多。
另方面，因應局勢，群創除了強化電視面板業務外，同時積極拓展車用面板、醫療面板，以及推展筆記型電腦等其他產品線市場。其中，車用面板2014年上半年出貨量（含Before Market與After Market市場）為7326萬片、市佔率16.8%，僅小幅落後日廠JDI（18.9%），排名全球第2大。至於筆電面板亦因韓廠調節生產策略、因此已連續數月位居全球筆電面板領導地位。
不過，展望2015年，群創可能面臨的挑戰仍不少。包括：一、韓廠RGBW面板出貨成長對於台廠標準4K2K業務造成競爭壓力，以及市佔率流失；二、陸韓面板新產能爭食電視面板平均尺寸放大所帶來的商機，相對限制台廠成長空間；三、中國本地面板產能續增，將持續擠壓群創在中國面板市佔率；四、中小尺寸面板市場在中國（京東方、天馬）及日本（JDI）廠商搶市衝擊下，跌價壓力可能延續到2015年。推測群創2015年營收獲利成長空間可能有限，能否持穩待觀察。
群創今年上半年營收約2006億元、年減約12%，毛利率8.69%、年減1.3個百分點，營業利益75.45億元、年減約33%，加上業外處分投資利得減少，因此雖然上半年利息支出及其他損失亦較去年同期改善，但上半年稅後淨利約31.64億元、年減約45%，每股盈餘約0.35元。
群創今年第三季營收約達1131億元，季增約1.8%，年增約16.3%，以毛利率持穩10%推估，第三季單季獲利上看40-50億元左右、單季EPS估近0.4-0.5元。累計前三季營收達3137億元、年減約3.6%，前三季EPS估約0.8-0.9元。第四季營收先看1000-1100億元，可能與上季持平或減少1成內。2014年營收估達4100-4200億元，年減估1成內，全年EPS估1-1.3元，可望創2009年來近6年高。
