MoneyDJ新聞 2016-01-22 17:37:24 記者 王怡茹 報導
2016年開春以來利空消息不斷，引發金融市場大震盪，截至1月21日止，美國道瓊指數大跌9.52%、德國DAX指數跌幅達12.58%，中國上證指數更修正了15.89%，投資人恐慌心理也隨之高漲。投信業者認為，今(2016)年第1季仍將是高波動的投資環境，建議採取多元資產配置操作策略，除可降低單一資產風險外，還有機會獲取報酬，算是當前市況下較安全的投資方式。
兆豐國際目標策略ETF組合基金經理人蔡聖章分析，自2015年12月聯準會升息以來，短天期債券殖利率逐漸上升，但長天期債券殖利率未變，甚至呈現下滑，致殖利率曲線逐漸平坦。美國10年期、兩年期公債殖利率之差，已來到1.18%，為金融海嘯來最低，顯示投資人對未來市場的擔憂。
國際油價持續探底也是拖累全球金融市場走勢的重要因素之一，第一金全球多重資產入息平衡基金經理人李奇潭指出，能源價格持續下跌、布蘭特原油創下近13年來新低，加上新興市場成長持續放緩，輔以過往從未有過的美國QE回收經驗，按歷史足跡顯示，未來3~6個月，整體市場仍會處於波動狀態。
投資市場氣氛低迷，但危機就是轉機，李奇潭表示，全球股市經過今年來的修正後，本益比約在15倍左右的合理位置，與過去動輒係屬25倍以上的高水準相較，並無偏貴現象，加上年初的修正已提前反應市場對於全年的疑慮，因此現狀對投資人來說，反而是一個留意布局好時機。
摩根策略總報酬基金產品經理黃慶豐指出，用來衡量市場投資情緒的AAII指標目前已來到-27.6，顯示股市已超賣，歷史經驗顯示，每當AAII跌破-20後進場投資成熟股市，一個月後就有約5%的反彈，且時間拉長到6個月甚至1年，更有雙位數報酬率。
黃慶豐推測，AAII最新比例已來到歷史低檔區，全球主要股市短線修正應已來到相對低點，短線進場加碼時機浮現，建議投資人於市場震盪之際，更應做好多元資產配置、分散布局，並採取「多空雙向」靈活操作直至市場回歸理性前，即目前應持續追求正報酬，且兼顧下檔保護。
兆豐國際投信則認為，對於投資人來說，目前最重要的即是控制波動，畢章未來市場方向依然未明，建議短期操作方向仍以平穩抗跌為主，如布局於多元資產基金，今年來報酬率平均僅小幅下滑1.53%，表現相對抗跌(見末表)，且在國際經濟數據明顯回溫後，再逐步轉進風險性資產。
今年以來國內各類型基金報酬率比較：
資料來源：Lipper。
