MoneyDJ新聞 2026-08-27 13:47:56 郭妍希 發佈
電影《大賣空》(Big Short)主角本尊、2008年全球金融海嘯爆發前放空不動產抵押證券的知名對沖基金經理人麥可貝瑞(Michael Burry、見圖右
)雖堅持做空輝達(Nvidia Corp.)，但仍在該公司財報公布前，買進買權作為「避險」(Hedge)。
Stocktwits、BigGo 26日報導，貝瑞買進12月到期、履約價約250～280美元(mid-to-high $200s)的輝達買權，每股權利金為個位數，並形容這筆部位是用來「避險」。他表示，買權權利金雖然可觀，但可由他的放空部位「完全抵銷」。
貝瑞表示，「我這筆交易不是為了獲利。」他說，如果自己沒有如此龐大的放空與賣權部位，就不會進行這筆交易。這些部位約占其投資組合的3.5%至4%。
貝瑞指出，「表面上看，輝達被嚴重低估。」他說，輝達是一家大型高成長企業，目前還享有壟斷帶來的超額利潤，但本益比卻偏低，因此目前股價「與市場的敘事並不一致」。
貝瑞表示，與近幾年的表現相比，輝達股價目前「幾乎停滯不前」，而他自己估算的輝達理論價值「遠低於目前的市場價值」。
貝瑞的分析顯示，輝達的壟斷優勢可能維持不了多久，因此公司獲利率也將隨之下滑。
他還認為，輝達「不會把足夠的資金回饋給股東」，未來可能會愈來愈將資金投入資本支出與投資，以分散業務並維持營收成長。
貝瑞警告，輝達「一路投資到泡沫頂峰、甚至越過頂峰仍持續投入」，可能會導致獲利在不遠的將來大幅下滑，且程度恐會令人震驚。
雖對輝達心存疑慮，貝瑞仍表示，市場對財報的反應「就像擲硬幣一樣」，結果難以預測。他表示，「今天市場的信心或許會恢復，儘管可能只是暫時的。」
貝瑞本週也進一步放空甲骨文(Oracle)、Palantir、輝達、Nebius及Caterpillar。目前股票放空部位合計已超過其投資組合的21%，且尚未計入賣權部位。
此外，他還在Birkenstock股價位於34~36美元(mid-$30s)時加碼，並稱目前已建立完整部位。貝瑞同時也在房地美(Freddie Mac)股價約4~6美元(mid-$5s)時加碼。貝瑞並持有大量房利美(Fannie Mae)部位。
(圖片來源：麥可貝瑞)
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