MoneyDJ新聞 2026-07-30 13:21:45 數位內容中心 發佈
日用消費品企業Procter & Gamble（PG.US）於2026年7月29日公布截至2026年6月30日的2026會計年度第4季與全年業績，第4季調整後每股盈餘為1.43美元，高於市場預期的1.41美元，但營收為212億美元，低於市場預期的213.6億至213.8億美元。當季歸屬公司淨利約31億美元，稀釋每股盈餘1.26美元，低於去年同期的1.48美元，調整後每股盈餘年減3%。有機銷售持平，整體銷量也持平，營業利益率則在成本上升與零售商去化庫存影響下滑。
就獲利結構來看，Procter & Gamble第4季毛利率年減60個基點，調整後毛利率持平，銷管費用占銷售比重增加160個基點，調整後銷管費用占銷售比增加130個基點，帶動營業利益率減少220個基點，調整後營業利益率減少130個基點。另一份財報摘要顯示，當季營業利益率為18.6%，低於去年同期的25.1%。現金流方面，第4季營運現金流為51億美元，自由現金流率為19.4%，調整後自由現金流生產力為133%。
拉長至2026會計年度全年，Procter & Gamble淨銷售為870億美元，年增3%，有機銷售成長1%。全年淨利161億美元，稀釋每股盈餘6.62美元，年增2%，調整後每股盈餘6.89美元，年增1%，公司表示已達成2026會計年度原先指引。全年營運現金流為196億美元，調整後自由現金流生產力為100%。
各品類表現反映需求分化，第4季Beauty有機銷售成長4%，Grooming與Fabric & Home Care持平，Health Care下滑1%，Baby，Feminine and Family Care下滑2%。全年10大產品類別中有9類維持或實現有機銷售成長，全球市占趨勢改善或維持穩定，大中華區恢復成長，中國市場重回市占成長，歐洲維持溫和成長，中國、拉丁美洲與中東需求出現復甦。不過，管理階層仍點名歐洲的Fabric Care與美國的Family Care為重點關注領域。
財務長Andre Schulten表示，整體消費者表現仍屬穩定，但美國消費成長約2%至3%，低於以往3%至4%的常態。高收入消費者仍願意為創新產品與大包裝買單，低收入消費者的現金壓力較高，對包裝規格與促銷更敏感。公司認為，後續成長模式將回到價格與銷量共同驅動，而非主要依靠漲價，並持續投入產品創新、核心品牌Tide、媒體投放、零售商合作、數位商務調整、AI驅動搜尋與品牌建設，以及供應鏈自動化。
股東回饋方面，Procter & Gamble在2026會計年度返還股東金額超過150億美元，其中股利約102億美元，庫藏股50億美元。公司也提到，2025年6月宣布的產品組合精簡與生產力計畫，預計在兩年內產生10億至16億美元的稅前非核心重組成本，截至2026會計年度已認列超過一半，其餘將於2027會計年度認列。
展望2027會計年度，Procter & Gamble預估全年銷售成長1%至3%，有機銷售成長1%至3%，稀釋每股盈餘成長1%至5%，調整後每股盈餘為6.89美元至7.11美元。公司預估原物料、能源與運輸成本將帶來約10億美元稅後逆風，淨利息費用增加約1.5億美元稅後，非營業收益減少約1.5億美元稅後，匯率另有5000萬美元稅後不利影響，合計約為每股0.56美元逆風，約拖累調整後每股盈餘成長8%。此外，2027會計年度核心有效稅率約20%，資本支出占銷售比重約4.5%至5.5%，調整後自由現金流生產力預估85%至90%，股利約100億美元，普通股回購約50億美元。
