MoneyDJ新聞 2018-08-28 10:09:19 記者 新聞中心 報導
昨(27)日離岸人民幣匯率一度升破6.79元，創下8月以來新高。伴隨著中國大陸當局以外匯逆週期調節等措施多管齊下、持續發力，人民幣兌美元匯率已重新遠離7元關卡。分析人士認為，外匯逆週期調節接連出手，政策意義明確，有助於穩定市場預期、平穩外匯市場順週期波動，使人民幣匯率破7的機率降低。
中國證券報報導，8月3日大陸人民銀行即宣佈，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0調整為20%。僅8月以來，官方已三次出手加強外匯市場逆週期調節，政策推出頻率較2016年有過之而無不及。有市場人士認為，在近期人民幣反彈過程中，外匯政策比美元回落的影響更大，畢竟此時「信心比黃金更重要」。
在大陸官方加強宏觀審慎管理後，不少市場機構認為，人民幣兌美元匯率短期跌破7元的機率已進一步下降。人行在第二季貨幣政策報告中，強調了外匯管理的「底線思維」，指出在保持匯率彈性的同時，必須堅持底線思維，必要時透過宏觀審慎政策對外匯供需進行逆週期調節，維護外匯市場平穩運行。
反過來理解，8月以來，大陸官方對外匯逆週期調節的接連出手，很可能說明近期人民幣匯率波動和價位水準已觸及外匯管理當局的「底線」。可以預期若人民幣在近期價位上進一步走弱，宏觀審慎管理很可能進一步加碼，「政策底」對匯價的支撐將進一步增強。
招商證券固定收益研究團隊表示，儘管內部並不認為7是人民幣匯率非守不可的長期底線，但短期抑制匯率過快貶值的政策傾向明顯；近期外匯政策的變化，暗示「穩匯率」在當前人行政策目標中的重要性進一步提升。
在此同時，美元指數在經過連續4個月上漲後，出現乏力跡象。近期一些非美貨幣對美元均有所反彈，人民幣匯率在貶值風險得到釋放後，面臨持穩運行的有利條件。
分析人士認為，人民幣兌美元匯率短期跌破7元的機率下降，但應正確看待外匯逆週期調節，此類措施意在對沖外匯市場順週期波動，避免外匯出現單邊過度調整，而不是為了扭轉外匯市場運行趨勢；未來人民幣兌美元匯率料區間震盪，「穩」是主基調，人民幣不會因外匯逆週期調控而開啟大幅升值進程。
