《Fund投資》十三五計畫將出台 上證行情添動能

MoneyDJ新聞 2015-10-30 17:44:29 記者 徐伯豫 報導

中國第十八屆五中全會昨日(10/29)正式閉幕，市場預期「十三五計畫」將於未來一至兩周內公布細節，可以確定的是，中國經濟將會持續結構轉型為以內需消費驅動。摩根投信統計過去25年來歷次五年計劃期間，陸股平均上漲機率逾八成，平均漲幅約148%。投信法人認為，目前陸股股價修正已深，隨著消費、資訊科技、醫療、環保、新能源等新經濟概念股重要性大躍進，陸股近期反彈可望再添新動能。

1991年以來，中國歷次五年計劃期間，上證指數走勢表現

資料來源：中金公司研究部。資料日期:2015/10/12。

隨著五中全會結束，會議中所審議的「十三五計畫」細節，可望陸續在11月釋出。摩根中國基金經理人沈松指出，此次最大亮點，莫過於因應勞動力銳減與人口高齡化問題，中國將實施近30年的一胎化政策劃下了句點。從投資角度來看，中國全面啟動二胎化的商機涵蓋廣泛，從孕婦、產婦到嬰幼兒相關的食、衣、住、行、育樂甚至醫療教育需求料將大增，相關產業均可望受惠。

在經濟部分，德盛安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，整體而言，中國經濟將持續從過去著重高速成長率，轉向質的提升；產業將從過去的投資驅動成長，改由消費內需帶動。在政策與經濟結構變動下，將促使新興產業升級與成長，例如網路科技、生技醫藥、消費等，而這相對也提供了潛在的投資機會。至於環保與社會福利的政策出台，預計有利節能環保、新能源、廢棄物回收與汙染控制等產業，加上老人照護問題與一胎化解禁，都會是新的經濟板塊。

從資金面來看，沈松指出，目前公募基金持股水位已從先前七成低點回升至80-90%，私募基金也回升至30%-40%，而先前空手的保險公司更積極尋求進場布局點。此外，固定收益與理財產品收益下滑且市場擔憂泡沫風險，相關資金也有相當比重可望轉進股市。另外就滬港通與QFII來看，外資對中國股市態度也轉正向，陸股後市資金活水不虞匱乏。

鑒於政策力度、資金流入、經濟指標與盈利改善，沈松強調，陸股未來有望持續反彈，就目前指數位置來看，上證指數在3500點仍存在較大壓力，但若看到市場放量突破，消化先前的套牢壓力，則建議加快新資金進場布局腳步，而指數則有望重回3800-4000點較健康的水位，是以，投資人宜留意年底前陸股逢低分批布局的機會。

許廷全則建議，由於中港台三地的市場日漸相通，因此上述產業的相關族群有機會受惠。建議透過由下而上的選股策略，精選大中華的優質公司，並以靈活彈性配置的方式，因應市場變化作調整，是參與十三五計畫政策的投資機會較佳的方式。