MoneyDJ新聞 2026-01-22 12:53:57 邱建齊 發佈
全球CSP大廠資本支出預期上修，反映積極佈局AI基礎設施、訓練模型及應用拓展。展望ASIC伺服器在2026年的進展，法人表示，AWS、Google、Meta三大業者ASIC伺服器出貨量將顯著成長，相關供應鏈包括AES-KY(6781)、順達(3211)、新盛力(4931)BBU三雄可望在Q2之後受惠。
美國四大CSP巨頭在伺服器設計中對BBU採用偏好各有不同，法人指出，AWS是在AI伺服器中導入BBU最為積極的業者，Google計劃在下一代TPU(完全使用張量處理器)伺服器採用BBU，Meta則規劃在Mita 2 ASIC伺服器導入，而Microsoft是四大業者中應用態度較為保守者，但CSP業者仍成為推升BBU使用量增加的極重要來源，尤其看好AWS的Trainium 2 ASIC與Meta Minerva AI伺服器機櫃都可望將BBU納入標配，成相關BBU業者在2026年仍看持續高成長的重要動能。
順達指出，除了NVIDIA(輝達)的標準機櫃以外，雲端服務大廠CSP部分採用ASIC方案，因此採用BBU模組的比重正在提升當中，目前機櫃耗電持續增加當中，所以BBU瓦數規格也持續增加。
法人表示，在輝達GB300及各CSP大廠ASIC伺服器同步放量下，預估AI伺服器電源供應器市場規模在2025年及2026年將分別達到37.14億及69.82億美元，2026年成長高達近9成，已實際供貨的AES-KY、順達、新盛力都可望持續受惠。
順達持續開發高壓、高功率BBU產品如400V與800V規格，ASIC特殊應用晶片客戶也繼續放量並有新的潛在客戶待認證，預期有機會在2026年開始帶來營收貢獻。
新盛力高壓BBU在2025年Q3已出部分試樣單、出貨放量時間點估落在2026年下半年。至於高壓BBU客戶在四大CSP業者中有哪些不好說但有1家以上，至於輝達的BBU訂單也有在洽談。隨著生產自動化腳步加快並加速BBU機種在更多CSP業者認證，整體產品組合將逐步優化，看2026年營運穩定成長，除營收有機會年增逾兩成、毛利率也估可維持在22%以上同步改寫新高。
法人指出，新盛力HVDC搭配20kW以上的BBU估透過與台達電(2308)合作在2025年底少量出貨Meta，至於AES-KY主力客戶為AWS、Meta則是第二家CSP客戶並直接出貨供應，隨著AI伺服器BBU與電源廠合作design-in，AES-KY也與電源廠光寶科(2301)合作，預期2026年可望再新增其他主要CSP客戶包括Google與微軟都已送樣測試。
