MoneyDJ新聞 2019-03-08 11:23:04 記者 劉莞青 報導
原油價格首季回升，帶動乙烯價格向上，2月底報價，乙烯價格漲幅約在2成左右，不過相較乙烯價格走升顯著，EG近期價格則持續在每噸620美元徘徊，未見回升，主要係因下游聚酯開工率春節期間下滑，EG需求大減，報價走勢也難向上。但3月來看，業者指出聚酯開工率已經回到8成左右，EG報價2月應已落底，後續3月有望隨聚酯開工率推升。市場評估，第二季聚酯開工率會再來到87~88%左右水準，EG業者東聯(1710)、南亞(1303)對第二季營運狀況看法也較首季樂觀。
原油於去年12月底落底後，因OPEC加大減產力道，價格逐步回升，至今年2月底，以布蘭特原油報價升幅大概在2成左右，乙烯也據原油成長趨勢，報價大漲2成，對此EG業者指出乙烯價格下游需求EG(乙二醇)與SM(苯乙烯)狀況都屬平穩，市場整體對乙烯需求不算強，但因市場預期3月烯烴廠歲修潮在即，供給看減，連帶給予乙烯價格支撐。
而相對原油與乙烯價格向上，EG卻受到下游春節淡季，聚酯開工率下滑至73.9%左右，需求大減，價格持續在每噸620美元徘徊，以EG業者營運來看，今年前2月利差約維持在接近每噸100美元左右，反應至營運狀況，則僅偏損益兩平，如產線稼動率低於5成，利差則約在每噸70~80美元左右，則有虧損壓力。
不過以EG下游聚酯來看，3月開始開工率已經逐步回升到8成，如觀察聚酯另一項主要原料PTA價格來看，3月已經回升到每噸860美元，報價從年初來漲幅逾1成，因此，EG大廠東聯看好，3月開始EG價格應該可望隨聚酯回升，3月營運也預期可有優於1、2月，第二季因聚酯走入旺季，市場預期開工率也看可來到87~88%，EG價格也可望可再向上。
目前3月以東聯營運來看，今年元月營收23.25億元、年減2.25%，2月營收預期還會再較前月下滑，法人評估以今年前2月EG/乙烯利差來看，大致上EG僅偏損益兩平，3月則需持續觀察EG報價回溫狀況。南亞營收當中，EG約占營收1成，法人也評估南亞目前EG事業體應該處在虧損階段，但南亞看2月底EG價格已經落底，後續將見回升，也評估公司營運第二季狀況可優於首季。
