MoneyDJ新聞 2015-01-20 10:51:22 記者 陳祈儒 報導
凌華科技（6166）今年第1季將延續去年下半年訂單種類，因此法人初估，凌華首季營收將較前一季業績下滑約5%~10%，有淡季的效應。展望今年，凌華去年澳洲博奕訂單只出貨約半年，而今年出貨大約一整年；今年博奕設備以及來自Nokia電信模塊等2項，將是今年成長性最高的產品。另外，去年併購嵌入式電腦廠PENTA今年帶來營收貢獻，占總營收比重約3%以上。
凌華去年一整年Design Win研發專案共有89個；在扣除去年前7月份的36個Design Win專案，推估下半年研發案約50多個，凌華去年下半年業務單位衝刺接單。
Design Win研發專案， 除了接單型態有些限制外，是指未來潛在商機達50萬美元的個別專案接單，小金額樣本訂單並不算數。主要是研發專案要算入個別業務的獎金，因此門檻並不低。
凌華去年產品線分為4大類，分別是MAPS（量測自動化）、ECPS（嵌入式電腦平台）、MCPS（工業電腦板卡模組）、DMSC（客製化設計、製造、服務）等4項、以及今年新成立的DCPS（顯示運算）等。
所謂DCPS（顯示運算），是指去年凌華併購德國嵌入式電腦PENTA帶來的Panel PC與自動販賣嵌入式設備等產品線。凌華預計，去年PENTA貢獻的營收比重為3%，今年業績貢獻度應該可望提高。
就毛利率而言，MAPS(量測自動化設備)的毛利率，相對其他產品線毛利率要高。
就今年接單產品類別的成長性，凌華今年以ECPS、MCPS今年的成長性比較大。就實際產品線上，ECPS實際訂單就是電信應用的Rugged Server與電信模塊；MCPS接單則是博奕機台相關產品。
在ECPS方面，凌華去年對電信設備客戶出貨1套模塊，預計今年會有3個新款模塊將有機會接單，預期接單發酵期最快是3月份或第2季。
在MCPS方面，凌華表示，去年來自澳洲的博奕訂單只出貨約半年時間，今年則可望是全年接單，因此該產品線的營業金額也有明顯的成長。
法人則預估，凌華今年第1季接單，主要延續去年下半年的訂單，所以成長動力不強，首季營收可能季減約10%。不過，凌華表示，Q1營收僅季減個位數百分比，不會太差。
法人亦指出，為了新客戶要增加RD資源，今年凌華各季度的營業費用絕對金額會升高，惟營收若同步增加，則費用率不會有變化。法人預期，凌華今年營收年成長15%，今年EPS約4.2元，較去年的3.3元左右成長。
