負利率盛行！全球投資等級債配發的債息、94%來自美債

MoneyDJ新聞 2019-08-19 14:10:17 記者 郭妍希 報導

隨著歐洲債券殖利率紛紛轉負，最新統計顯示，美國對全球投資等級債的債息佔比已超過9成、直逼100%。

Zero Hegde 16日報導，根據美銀美林計算，全球投資等級債配發的債息當中，美國債券的債息佔比已上升至94%，預計接下來幾天就會觸及100%。

令人驚訝的還不止於此。統計顯示，非美元主權債的平均殖利率只剩下2個基點，隨時都可能跌至零。

這意味著非美元固定收益資產中，公司債的平均殖利率最高、來到75個基點，其次則是準政府債券債及外國公債(Quasi & foreign Government)、平均殖利率達33個基點，而證券化/擔保債的殖利率則為-14個基點。(表格見此)

根據德意志銀行統計，截至7月中旬為止，信評為「AA」等級的歐元計價債券當中，2/3的殖利率已跌破零。此外，超過1/3信評為A的債券、超過1/5的BBB債、接近1/10的BB債(即垃圾債)殖利率也轉為負值。

不只如此，全球已有大約17兆美元的債券殖利率轉負，創史上新高紀錄(圖表見此)。

真正的高收益債已瀕危

英國金融時報16日報導，ICE Data Indices統計顯示，20年前，全球超過半數的債券都能提供至少5%的殖利率，金融海嘯過後各國央行努力買債並降息，讓殖利率高於5%債券的比例在10年前下降至16%。時至今日，全球僅剩3%債券還提供超過5%的殖利率，創下史上新低紀錄。

的確，真正的高收益債已經瀕臨絕種。ICE資料顯示，殖利率超過10%的債券，在全球固定收益市場中僅佔了0.4%。日本、歐元區的負利率，以及市場對美國聯準會(Fed)可能進一步降息的期待，已讓全球殖利率轉負的債券總額突破16兆美元，約佔整體債市的27%。