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PGIM保德信全球基礎建設基金經理人王翔慧
基礎建設產業你投資了嗎?看好基礎建設類股擁有「類債券」的特質,在下半年降息的環境中不僅享有穩定現金流優勢,還能搭著AI浪潮與景氣成長列車的雙重特質,而且根據自2007年以來的兩次降息經驗,降息前基礎建設類股的多頭往往優先反映,現在正是進場掌握降息前上漲、降息後持續受惠的好時機。(資料來源:Bloomberg,保德信整理,2024/05)
基建類股超甜價 下半年再賺降息財
基礎建設公司通常依賴大量資本投入,當利率上升時會增加融資成本,影響其獲利能力,因此基礎建設類股走勢往往與利率呈反向關係,如今整體環境柳暗花明,看好下半年聯準會可望開啟降息循環,創造出美債殖利率易跌難漲的環境,將同步有利於基礎建設類股的多頭走勢。(資料來源:Bloomberg,保德信整理,2024/05/31)
值得一提的是,目前全球基建類股本益比仍低於長期均值超過一個標準差的「甜甜價」,根據歷史數據統計,每逢基建類股本益比低於長期均值超過一個標準差,進場持有1年,平均報酬率可達近1成之多、上漲機率7成,若持有3年,平均報酬率將大幅拉升超過2成,正報酬機率百分百!(資料來源:Bloomberg,保德信整理,2024/05/31)
特許經營權加持 基建產業擁穩定現金流
基礎建設企業與其他產業最大的差異,在於具有特許經營權或長期合約的寡佔市場優勢,除了包含電廠的公用事業,舉凡鐵路、公路、機場等,都屬於交通基礎建設的範疇,而天然氣管道等則是能源基礎建設的一環,這些特許經營權提供基建公司能創造良好的穩定現金流能力,帶動相關個股長期股利率水準能優於全球股票。(資料來源:Bloomberg、Cohen& Steers,保德信整理,2024/05/29)
除了股利政策勝出,在景氣循環週期的復甦期、趨緩期、衰退期等不同時期,基礎建設類股的報酬率往往也能跑贏大盤,帶來長期資本增長的能力。(資料來源:Bloomberg、Cohen& Steers,保德信整理,2024/05/29)
公用事業、交通、能源、數位 四大基建題材一次囊括
想要一次囊括四大基礎建設投資題材,透過PGIM保德信全球基礎建設基金來達陣!掌握公用事業、交通基建、能源基建、數位基建商機,特別是公用事業的電廠、儲電等電力系統,將成為未來生成式AI發展的關鍵基礎,而交通基建則是開始受惠全球疫後休閒旅遊需求噴發,相關企業獲利倍增成長。(資料來源:保德信,2024/06)
穩定的財報能降低波動、提高資本利得空間,PGIM保德信全球基礎建設基金選股上會綜合考量企業市值、現金流、股利率及成長性等,精選財務體質穩定之高品質標的,以成熟市場為主,布局歐美市場近9成,新興國家為輔,全方位網羅基建商機,打造績效居前的優選配置。(資料來源:保德信,2024/06,以上投資比例將根據市場情況而隨時更改)
PGIM保德信全球基礎建設基金 短中長期績效名列前茅
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資料來源:Lipper,保德信整理,截至2024/06/28,以台幣報酬計算,採理柏環球基礎設施境內外基金計算同類平均表現。過去之績效不代表未來績效之保證。
PGIM保德信全球基礎建設基金
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