2025全年，美股道瓊、標普500、那斯達克三大指數分別上漲13%、16.4%、20.4%。人工智慧一直是過去三年推動市場的關鍵力量。2023年在ChatGPT問世後，引爆市場對相關科技革命企業的熱潮，標普500指數2023年大漲24%、2024年該指數持續上漲23%。在2026年美股長時間站穩歷史高位、科技股持續主導行情的背景下，「AI是否構成泡沫」成為市場最核心的分歧之一。然而，不同於2000年網路泡沫時期「估值先行、盈利滯後」的模式，當前科技龍頭企業能夠提供真實且高速增長的現金流與利潤。此外，那斯達克100指數目前約26倍的遠期本益比，相較於網路泡沫時期超過80倍的極端估值，仍存在本質上之差異。故對於新的一年投資市場展望，在聯準會降息、美國期中選舉等期待下，仍可以延續中性偏多操作，但須留意通膨復燃、川普關稅合法性、日本利差交易平倉等潛在干擾金融市場資金流動性的變數。
本基金股、債配置比為65:25，並增加多元產業配置及非美國投資比重來降低淨值波動及單一國家曝險率。結至12月底，國家配置(股+債)以美國、澳洲、英國為前三大，分別佔76.25%、6.20%、3.46%。股票部分，以金融、資訊科技、必選消費等產業類股為前三大，佔比分別為24.69%、22.61%、9.65%。債券資產則以平均到期時間4年以下、殖利率5.0%以上的投資等級債作為固定收息來源。
