美國勞動力市場逐漸降溫,整體通膨朝政策目標邁進,使得聯準會(Fed)降息預期升溫。柏瑞投信表示,市場普遍預期聯準會可能會在9月降息,而美國經濟將實現軟著陸,在此情境之下展開降息,將有利於風險性資產表現。隨著科技業獲利上調,若要參與科技板塊的長期成長潛力,可透過科技多重資產策略*提早卡位。
柏瑞投信指出,全球寬鬆週期已經開始,全球其他地區的成長穩定並呈現改善,隨著經濟成長具有韌性以及流動性釋出,抱持對未來9到18個月經濟基本面展望轉佳的看法。此外,美國企業第一季獲利顯示終端需求持續改善,尤其AI人工智慧題材表現突出並呈現強勁增長的趨勢,更進一步提升科技產業前景。
科技業獲利強勁帶動評價上調
外資券商高盛近期就發布報告指出,五大科技股(微軟、輝達、Alphabet、亞馬遜和Meta,僅為說明非推薦)的強勁獲利增長,已經抵消之前對於S&P500指數整體獲利預估下修的情況。此外,由於投資人對AI的樂觀情緒持續推升評價擴張,高盛亦於6月上調2024年底S&P 500指數的目標價位。
另方面,花旗集團認為大型科技股的獲利穩健能見度以及將較低的利率預期納入預估評價後,於6月中旬將S&P500企業2024年的整體EPS預估值,從先前的245美元上調至250美元。
柏瑞科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人邱紹驊表示,在大型科技股獲利成長推動下,近來外資券商再度上調S&P500指數目標位置,而S&P500指數企業今年獲利可望呈現雙位數的成長亦已成為市場共識。若進一步透過企業獲利預估的數據來看,包括通訊服務、資訊科技、非必需消費預料仍將是下半年獲利成長前景較佳的產業。
用日幣搭上科技大浪潮
隨著科技產業持續進化帶動資本支出的需求增加,AI科技長線多頭行情可期,柏瑞科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金),透過科技股票、科技REITs和科技債券三大資產,全方位參與科技收益成長機會,且於今年5月在現有的新台幣、美元、人民幣的計價幣別外,新增日幣級別,讓投資人用日幣就可申購,亦是去化滿手日圓的選項之一。
柏瑞科技多重資產基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)廣納蓬勃興盛的數位商機,如欲申購可洽詢本基金保管銀行暨銷售機構中國信託銀行,或是透過柏瑞投信官網申購,相關申購費用與細節請詳見公開說明書。
*柏瑞科技多重資產策略:以35%MSCI ACWI科技股票指數+35%科技REITs指數(科技REITs為兩種指數串接而成,2015/6之前為S&P全球REIT指數,2015/6之後為S&P全球科技REIT指數)+15%彭博全球科技投資等級債券指數+15%彭博科技非投資等級債券指數作為中性配置,並依據每月RDS分數模擬策略配置。以上皆非本基金報酬參考指標。本基金雖有此策略,本公司不做任何獲利保證,將隨市況波動與市場看法進行調整,本公司不另行通知。相關投資策略詳見公開說明書。非投資等級債仍有相關風險。投資人申購本基金係持有基金受益憑證,而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險,詳見公開說明書。
表一、本基金自首次配息日以來相關配息資訊
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資料來源:柏瑞投信,截至2024/6/30。
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基金投資如涉及新興市場其部位波動性與風險程度可能較高,且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家,也可能使資產價值受不同程度之影響。
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一般股票型基金在配息政策上主要是運用所投資之個股,在該公司有盈餘分配的情況下,所發放之現金股利,且該收入不一定具有定期給付之特性,該類基金之每月配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作,此配息結果可能涉及本金。
柏瑞特別股息收益基金(本基金配息來源可能為本金)在配息政策上主要是運用所投資之特別股個股,在該公司約定條件下,所發放之現金股利,且該收入多數具有定期給付之特性。基金之配息將視整體基金收益及淨資產價值之情形運作,此配息結果可能涉及本金。
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基金投資標的包括股票、債券或受益憑證等,各標的主要投資風險包括:類股過度集中風險及產業景氣循環風險、提前買回風險、無法按時收取息收之風險(如特別股或債券)、投資債券之固有風險(包括債券發行人違約之信用風險、利率變動等風險)、基金所投資地區政治、經濟變動風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動等風險。投資轉換公司債,除具債券固有風險外,其價格亦受股價之波動,基金持有此類債券亦包括非投資級或未具信評者。得投資於股票之基金者,亦得投資承銷股票,承銷股票因初次上市,其風險包括發行公司之財務與經營風險、初次掛牌後價格變動與流動性風險。得投資於金融機構發行具損失吸收能力債券之基金,本公司所管理之境內基金以不超過淨資產價值30%之原則投資是類債券,該類債券發行條件除提供息收外,已先行約定觸及特定條件時,發行公司會啟動轉換成股票或不支付本金,因此此類標的之投資風險除了投資金融債固有之風險外,尚有債權轉換股權後價格波動風險、本金損失風險、債息止付風險及創新工具之流動性風險等,有關基金投資風險(含投資債券風險)之揭露請亦請詳見公開說明書。前述具損失吸收能力債券釋例請詳閱境內基金公開說明書。
前述各基金投資受益憑證及組合型基金之投資風險,係依該所投資之子基金投資標的之風險,包括但不限於前述各類標的之風險,詳閱境內基金公開說明書。
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另南非幣/澳幣一般被視為高波動/高風險貨幣,投資人應瞭解投資南非幣/澳幣計價級別所額外承擔之匯率風險。若投資人係以非南非幣/澳幣申購南非幣/澳幣計價受益權單位基金,須額外承擔因換匯所生之匯率波動風險,故本公司不鼓勵持有南非幣/澳幣以外之投資人因投機匯率變動目的而選擇南非幣/澳幣計價受益權單位。就南非幣/澳幣匯率過往歷史走勢觀之,南非幣/澳幣係屬波動度甚大之幣別。倘若南非幣/澳幣匯率短期內波動過鉅,將會明顯影響基金南非幣/澳幣計價受益權單位之每單位淨值。
基金投資不宜佔投資組合絕大部分,亦未必適合所有投資者;由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合,其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。
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