回顧12月，原物料價格重心明顯上移。市場對於需求向好預期的強化疊加主要礦產國出口政策調整，直接帶動鋰、鈷、鎳等電池主要能源金屬的價格表現。
動力與儲能需求的共振是構成本輪產業周期的底層邏輯，電池產業或將迎來第三輪擴產周期。在動力電池年需求邁入太瓦時(TWh)以及儲能需求翻倍成長，供應鏈的穩定與長期合約價值將從競爭優勢升級為戰略必須。自2025年第三季起，電池企業與材料商簽訂長期合約的消息頻傳，而在產業上行週期下，提升庫存的動作也可視為對需求展望的表現。
展望後市，2026年初的市場關注於下游企業排產狀況，目前市場普遍認為一季度呈現淡季不淡的格局，若排產能維持平穩，加上短期供應緊張的支撐，價格還會有繼續上漲的動力。2026年的投資核心將圍繞在「產業有序擴張」與「反內捲政策」的落實，以及固態電池題材加速催化所帶來的價格彈性。
