
投資人最常詢問的題目就是我現在該投資甚麼基金? 甚麼樣的基金產品可以擁有相對新興股市較低的波動性、或提供具固定收益之特性? 野村投信認為,新興債券受惠於基本面良好,資金持續流入,中長期投資潛力看升。有關新興債券,就讓野村投信做簡單介紹:
今年以來新興市場債券表現強強滾,JPMorgan 新興市場債券指數漲幅已近5.54%(資料來源:彭博,截至2017/5/11止),表現優於其他債券。隨著景氣復甦,新興市場債券已成為掌握新興市場成長契機的優先選擇。
NN (L) 新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人盧馬克(Marco Ruijer)表示,就基本面而言,由於商品價格相對穩定,新興債基本面明顯轉趨穩定,加上新興債技術面明顯呈現正面,資金流向狀況良好,皆為有利因素。
盧馬克亦指出,相對於成熟國家債券,新興市場債券具備殖利率優勢。目前全球成熟市場負利率公債總市值(含非指數成分債券)達8.2兆美元,而新興市場公司債、新興市場強勢貨幣主權債殖利率落在約4.5%至5.5%間,邊境市場債券殖利率更高達約6.5%以上,都極具投資吸引力,也成國際資金追捧的標的之一。(資料來源:NN 投資夥伴;日期2017/03/31)。
儘管新興市場債券仍有部分政策及原物料價格之風險,但盧馬克對新興債市後市保持審慎樂觀態度,未來並將密切觀察川普政策、聯準會動向、中國近況、歐洲國家選舉以及原物料價格變動等因素。
NN (L) 新興市場債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)之總代理 – 野村投信表示,近期無論強勢貨幣新興債或當地貨幣新興債皆有不錯表現,但當地貨幣新興債需留意貨幣波動風險,長期波動度較高。因此,建議以強勢貨幣新興債為核心資產,以降低匯率風險。
附表: 今年以來新興市場債券表現最佳
| 指數 | 近一月 | 近三月 | 近十二月 | 年初迄今 |
| J.P.Morgan 新興市場債券指數 | 1.08 | 2.69 | 4.90 | 5.47 |
| J.P.Morgan 亞洲高收益指數 | 0.48 | 2.12 | 5.24 | 4.32 |
| Barclays泛歐高收益債券指數 | 3.94 | 5.15 | 7.73 | 7.13 |
| J.P.Morgan 亞洲信貸綜合指數 | 0.22 | 1.32 | 3.21 | 3.01 |
| Barclays美國高收益公司債券指數 | 0.90 | 2.02 | 6.46 | 4.06 |
| Barclays美國信貸指數 | -0.01 | 1.33 | 1.49 | 2.03 |
資料來源:Bloomberg ;資料日期:2017/05/11。
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