2017年，對於股民來說，無論股票、債券或商品，都是個成果豐碩的一年。而整年的股市的主角，應該就是連創新高，佔據版面的全球經濟的領頭羊：美國股市。回顧2017年美股的三大指數表現，道瓊指數上漲25.08％、標普500指數上漲19.42％、那斯達克指數28.24％。2017年在新聞版面身居配角的中國股市與香港股市，績效表現其實也不遑多讓，其中中國富時A50指數上漲32.35％、深100指數上漲26.41％、上證50指數上漲25.08％、滬深300指數上漲21.78％，香港恆生指數更上漲35.99％。配角的演出，甚至比主角更亮眼。但投資人在中國的投資成績單，卻未必能感同身受上述的經驗，為何會有如此的落差呢？
根據統計，2017年A股在近3400多檔股票中，上漲的個股佔比約31%，如果扣除431檔的新股，上漲股票更只有兩成，也就是，個股跌多漲少的態勢，上演著「二八分化」的極端現象。再者，2017年中國「穩增長」的經濟政策論調，一手胡蘿蔔，一手棍棒的發展與管理下，「供給側改革」、「三去一降一補」、「房住不炒」等改革、控管與降溫等政策，帶給市場的衝擊，似乎都比中國經濟長線發展規劃的「一帶一路」來的吸睛搶眼。這也難怪實際參與中國股票市場的投資人，美麗的投資經驗，很難累積。
所幸，在臺灣的投資人，透過集中交易市場上的陸股ETF，例如連結上證50指數的元大上證50(006206)或連結滬深300指數的元大寶滬深(0061)，其ETF的績效報酬，都有如其追蹤指數的表現。亦即投資人若能以在臺灣上市的ETF來參與中國股市投資，不但可以免除上述賺指數賠個股的憾事，更可以參與不亞於美股的中國股市報酬率。
2018年中國股市是否仍值得期待？答案是肯定的。隨著五年一度的中國共產黨全國代表大會落幕後，「習核心」已經底定了中國未來五年的政局，而習近平的經濟拓展大戲「一帶一路」，已經不是未來式的規劃，而是正在進行式的執行，逐步建立可與美國相抗衡的經濟強權。在此政經導引下，2018年中國經濟將由消費、投資與出口的「中國三架馬車」帶動，根據相關研究報告，2018年GDP可望維穩在6.7％，CPI控制於2％左右，在物價穩定中，延續穩中向好的「新常態」邁進。
2018年，預期也是資金籌碼挹注中國股市關鍵的一年。MSCI確認在2018年6月1日，按照2.5%的比例將A股正式納入；2018年9月3日，將A股的納入比例提升至5%。2017年11月份，中國財政部宣佈，決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司與保險公司的投資比例限制放寬至51%，並於3-5年後不受比例限制等新措施，是中國金融業開放的一大步，對外資金融機構在中國的業務範圍、機構設立、牌照數量等方面鬆綁創造了條件。再加上「滬港通」、「深港通」、「債券通」的成功經驗，或將啟動「滬倫通」無時差的投資橋樑。資本市場對外開放的種種措施，將為日後的中國股市帶來能量。
長期觀察中國股市的投資人，不難發現機構法人與大部分的中國散戶股民，對於中國股市行情的看法截然不同，尤其在近年中國股市的結構朝向「二八分化」，優質個股在產業與籌碼的聚焦下，讓機構法人笑看中國股市。而投機個股則在管控與驅弊的大刀下，使得散戶股民對股市冷漠相視。而臺灣的投資人，不管是法人或散戶，可以輕鬆透過集中交易市場上的中國相關ETF，用最簡單的方法，參與著專業機構般中國投資績效，何幸之有！
資料來源:彭博，元大投信，2018/1/4
