提到投資理財與退休規劃，很多人一定聽過雞蛋不要放在同個籃子裡，因為退休很重要且不能重來，所以投資一定要分散。分散投資有何好處與壞處，雞蛋真的不該放在同個看好的籃子裡嗎？「鉅亨買基金」教你如何簡單完成退休理財規劃。
1. 平衡風險與報酬是長期投資與準備退休的關鍵更安全的股債分散會犧牲投資報酬
資料來源：Bloomberg、FRED，股票採標普500指數，債券採美國3個月公債殖利率與美銀美林美國1-3個月公債指數，報酬率為不同年數之定期定額滾動報酬率平均值，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1934-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
分散配置的好處就是降低資產價格波動、提高正報酬機率，並避免在股災中遭遇重擊，壞處便是要犧牲部分報酬率（高風險高報酬，風險越低的資產、預期報酬率也越低）。以定期定額扣款10年為例，任何一個月進場扣款美國股市的平均報酬率為6.3%、正報酬機率為98.1%；40%美國股市與60%美國公債的平均報酬率為4.1%、正報酬機率為99.8%。但若是定期定額時間拉長至30年，100%美股的平均報酬率為6.9%、正報酬機率為100%，40%美股60%美國公債的平均報酬率為5.1%、正報酬機率為100%。定期定額時間越長，股債分散只會降低潛在報酬率，但又無法帶來太多好處（正報酬機率一樣都是100%，標準差只從1.4%降至1.1%）。
2. 拉長扣款時間，股票沒有想像中危險
6.9%與5.1%的差距有多大？假設每個月定期定額1萬元，30年後分別會成長至2,657萬元與1,600萬元，差距超過1,000萬元。從下圖可看出，就算只扣美國股市，隨著扣款時間越長，報酬率波動範圍就會顯著降低、虧損機率也越低。以扣款30年為例，80%的年化報酬率會落在5.4%至8.8%間，遠窄於5年的0.4%至11.5%（回測時間逼近90年，包含世界大戰、停滯性通貨膨漲與多種不同原因造成的經濟衰退，參考價值極高）。
定期定額時間越長，報酬率可能範圍越小
資料來源：Bloomberg，採標普500指數不同年數之定期定額滾動報酬率，最可能範圍為第10至第90百分位數，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1934-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
3. 接近退休時，才是調整股債配置比重的時機
離退休時間與建議股票配置比重
資料來源:Bloomberg、FRED，股票採標普500指數，債券採美國3個月公債殖利率與美銀美林美國1-3個月公債指數，此處計算方式為假設當年度遇到歷史最大跌幅，剩下幾年報酬率回到歷史中位數的情形下，多少股票配置比重可讓退休時下跌風險符合預設條件，「鉅亨買基金」整理，資料期間：1934-2022。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。
如果離退休還很遙遠，就該用更積極的方式定期定額，但快退休時該怎麼辦？「鉅亨買基金」認為距離退休6年以前是快速累積退休準備的積極期，後6年則為資產保全為第一重點的安全期。由於股市大跌後往往會有好表現，所以我們假設退休數年前遭遇到歷史以來的最大股市跌幅，而在接下來剩餘年份則遇到一般情況的股市表現（採報酬率中位數），看哪種股票配置比重來得及在退休時挽回先前大跌的損失。如同上圖所示，如果退休時不想冒太大退休準備減少的風險，應該在距離退休第6年將先前定期定額累積的退休準備中股票比重降至75%、5年降至55%…1年時降至0%（假設距離退休第5年時遭遇崩盤，剩下幾年應維持55%的股票比重，直到損失彌補回來；如果都沒遇到大跌，則按照原本計畫減少股票比重）。
鉅亨投資策略
退休規劃前後期不一樣，股債基金各有優勢
退休準備累積期應以美國或全球股票型基金為主，利用複利效果養大退休準備是這時期的重點。距離退休6年時才是開始逐年調整股債配置，利用較高評級債券型基金來降低辛苦累積退休準備的損失風險。
《鉅亨買基金》精選基金推薦
1. 聯博-美國成長基金A股美元
2. 摩根士丹利美國增長基金A
3. 富達基金-美元債券基金(美元累積)
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