1. 永續投資王4.0：看好長期趨勢不變
美國通貨膨脹率開始下降，加上聯準會釋放出放慢升息步伐的訊息，市場預期聯準會正在接近此輪升息的尾聲，激勵全球股市第四季上漲9.86%（MSCI全世界指數）。ESG領導企業、同時保有重視ESG與股價波動較低的公司第四季表現更加優異（MSCIESG領導者與MSCI ESG低波動指數分別上漲10.31%與12.53%），水資源指數的漲幅高達15.19%（標普全球水資源指數），顯示ESG、低波動、永續發展等相關因子仍是挑選好公司的關鍵。我們認為人類與環境共存、永續發展等議題仍是已開發國家間的共識，長期成長趨勢沒有改變，因此推薦基金不做調整。
2. 未來科技王6.0：偏重成長類股
隨著美國升息接近尾聲，加上美國長短期公債間利率差距持續擴大、經濟衰退機率升高，美國10年公債殖利率僅略微從3.83%升高至3.87%，季度殖利率升高幅度為2022年最低。長期利率升高幅度變小也解釋了為何科技類股表現出現分化，本益比已經修正且獲利狀況較穩定的科技價值類股第四季上漲10.07%（MSCI科技價值類股指數），優於獲利前景較不明的科技成長類股（MSCI科技成長類股指數上漲4.03%），也遠高於不確定性更大的IPO類股（RenaissanceIPO指數下跌12.78%）。雖然近期面臨逆風，但未來科技王本就是較積極的趨勢寶，推薦基金維持長期看好的產業趨勢基金加上整體科技類股基金。
3. 台股明星隊2.0：美中對抗下的贏家
與集中於單一產業的未來科技王相似，台股明星隊都投資於單一國家，屬於進攻性質較明顯的趨勢寶投資組合，短期可能因為全球經濟衰退而承受較大的價格波動。長期來看，美中關係緊張與全球重回冷戰兩陣營對抗模式，預期台灣將進一步融入美國與民主國家供應鏈，有利台灣經濟與股市。
4. 常勝老司機：分散與防禦的配置
我們認為今年美國經濟很可能陷入衰退中，代表無風險利率的美國10年公債殖利率將因此下降，有利長期公債與投資等級公司債券價格。從2022年第四季表現來看，美國價值類股與美國公債分別上漲13.57%與0.71%（標普500價值與美銀美林美國公債指數），以債券與價值類股為主的投資組合能夠更有效平衡風險與報酬，是不想承擔過多風險投資人的最好選擇。
5. 景氣動力王6.0：高品質仍是關鍵
預期歐美國家今年將維持在較高利率，大部分企業皆面臨資金成本上升的壓力，因此股債品質依然是現在的重要關鍵。我們持續看好表現相對穩定的美國價值型股票基金，以及能源短缺情況下獲利能力更佳的傳統能源基金，加上綜合績效表現良好的環球高股息基金，來度過景氣循環週期的下行階段。目前此趨勢寶的各類資產皆有不錯的表現(2022年第四季標普500美國價值與標普500能源指數分別上漲13.6%及22.7%)，因此本季「景氣動力王」的推薦基金及權重皆維持不變。
6. 配息葡萄酒7.0：穩健的高配息組合
「配息葡萄酒」透過多元分散的資產配置，選擇配息率較高的新興市場債、美國非投資等級債及全球高股息基金，期望在市場波動劇烈的環境中，達到兼顧風險與高配息的投資組合。目前此趨勢寶的各類資產皆有不錯的表現(2022年第四季美銀美林新興市場債、美銀美林全球高收益債及MSCI全球高股息指數分別上漲9.3%、7.0%及14.4%)。且此趨勢寶提供合理的配息率(目前年度配息率達5.4%)，為有配息需求的投資人獲得足夠的現金流，因此本季「配息葡萄酒」的推薦基金及權重皆維持不變。
7. 配息金管家4.0：看好新興市場投資機會
「配息金管家」透過股債兼備策略，分散佈局在全球高股息、全球非投資等級債與新興市場債券，搭建符合市場狀況的配息投資組合。本季「配息金管家」的類別權重維持不變，但隨著聯準會鷹派升息步伐逼近尾聲，長期利率已接近高點，債券的利率風險逐漸減少，我們將新興市場短期收益債券更換為以主權債券為主的新興市場債券基金，期望取得更高的風險調整後報酬。
了解更多對抗通膨的投資辦法→ 請上MoneyDJ專欄
「鉅亨買基金」獨立經營管理
本資料僅供參考，「鉅亨買基金」已盡力就可靠之資料來源提供正確之意見與消息，但無法保證該等資料之完整性。內容涉及新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響，匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。投資人應依其本身之判斷投資，若有損益或因使用本資料所生之直接或間接損失，應由投資人自行負責，本公司無須負擔任何責任。
本文提及之經濟走勢預測不必然代表基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書及投資人須知。
基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險，基金經理公司以往之經理績效不保證基金最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書及投資人須知。
各銷售機構備有基金公開說明書及投資人須知，歡迎索取。有關基金應負擔之費用（境外基金含分銷費用），已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至公開資訊觀測站或境外基金資訊觀測站中查詢。
投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
投資人投資以非投資等級債券基金為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。本基金經金管會核准，惟不表示絕無風險。由於非投資等級債券基金之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。
基金配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。各基金由本金支付配息之相關資料，投資人可至各投信基金公司及總代理人網站查詢。
有關基金之 ESG 資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊。
投資人申購基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的;投資人應留意衍生性工具/證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險(詳見公開說明書或投資人須知)。
鉅亨證券投資顧問股份有限公司 │ 客服信箱：cs@anuegroup.com.tw
公司地址：台北市信義區松仁路89號2樓A-2室│ 服務專線：(02)2720-8126 │ 服務時間：09:00-17:00
