1. 什麼是配息基金？
配息基金顧名思義，就是每隔一段時間會依據持有的基金單位，配出現金息的基金。根據投資人需求不同，目前市面的配息基金頻率從一年、半年、每季、每月，甚至到每個禮拜配的都有。而其中最為常見、也最受到投資人喜歡的就是月配息的基金，因為對於投資人來說就像月領雙薪一樣，減輕投資人每月現金流的壓力。
一樣都是配息基金，你知道基金配息收入有許多來源嗎？首先，配息基金最大宗是債券型基金，除了債息滿足了現金流的需求之外，債券本身較為穩定的特性，也吸引許多長期投資人的青睞。再來，股票型基金會配發股利，有些基金更納入另類資產來增加更多收益。最後，配息基金也會因基金公司配息政策，決定是否能從基金淨值本身配出息來。
配息基金合理配息來源
資料來源：「鉅亨買基金」整理。
2. 債券／月配息基金，怎麼找？
配息基金可以貢獻現金流，是很多投資人進行理財規劃，特別是很多軍公教人員進行退休理財時的首選。尤其很多朋友會呷好逗相報，「某檔基金配息率XX%，趕快買！」結果買了卻可能發現本金一路減少…
如果想擺脫理財專員跟親朋好友的推薦，又該怎麼找出適合自己的配息基金？以下建議用三個簡單的方式，就可選出你要的基金，而且你會發現，其實一點都不難！
I. 設定合理配息率
第一步，就是結合你每個月的資金需求，設定好一個「合理的」年化配息率，例如6%。
配息率如何算？把預期每月領息金額乘上每年配息頻率，除以預計投入的本金，就可以換算出來。例如，投資人如果預期每個月要領15,000 元貼補家用，而且已經有 300 萬的資金可以使用，15,000元（每月預計領息）* 12 次（每年配息頻率）／3,000,000 元（本金）＝ 6%，換算出來投資人應該要鎖定配息率有6% 的配息基金。
為什麼是「合理的」年化配息率，而不是「最高的」配息率？很多人以為，配息率應該愈高愈好，最好10%以上，但坦白說，即使對擁有較高息值的債券（例如新興市場債或高收益債）來說，都有點不切實際，更何況是其他類型的基金？
按照Bloomberg截至2023/2/1資料，目前美銀美林新興主權債券的殖利率約在6.7％，美國高收益債券殖利率則約在8.1%附近，這意味著投資人如果按照現在的價格水準進場一直持有至到期，新興市場政府債券每年的投報率大概在6.7%，而美國高收益債券則在8.1%上下。
再把時間拉長一點，過去五年新興市場主權債券平均殖利率約4.8%，美國高收益債券平均為6.5%。這代表，超過上述水準的配息來源，得靠債券價格的上漲才能取得，但這部份是充滿變數的。
因此，建議年化配息率設定在6%左右即可，且為求單純，最好選強勢貨幣計價的產品，例如美元計價基金；另外也不必追求一些超高配息率的產品，以免拿足利息，但長線下來本金卻愈來愈少！
新興市場政府債與美國高收益債券殖利率
資料來源：Bloomberg，2023/2/1；五年平均為2018/2/1– 2023/2/1之殖利率平均，以美銀美林新興市場主權債券、美國高收益債券指數為代表。
II. 比較總報酬
按照第一個步驟找出的基金後，我們得進一步去檢視它過去的報酬率表現，可以抓住一個簡單的原則，那就是過去三年的總報酬（含息報酬率）不為負值。
以債券基金為例，報酬率的穩定度非常重要。但過去幾年債市走勢震盪，很多基金報酬率並不理想，負報酬的基金不在少數，而如果能在這種充滿挑戰的市場裡依然繳出正報酬的成績，某種程度意味著管理團隊有因應市場變數的能力。
正如我在不同文章裡反覆強調的，「總報酬」才是配息基金的關鍵，而不是「配息率」。總報酬代表基金淨值加回你領走的配息所計算出的報酬率；而如果你挑了2檔年化配息率都是7%的基金，但過去2年的年化報酬率A基金為6%，B基金為-2%，孰強孰弱你也該心裡有數了！？
III. 留意穩定度
經過前兩個步驟篩選後，符合需求的債券基金可能已呼之欲出。但請等等，因為還要再作一個動作，就是進一步去看它的配息穩定度，畢竟這會直接關係到投資人現金流的穩定性；如果基金是用來養老的，總不希望這個月拿到3萬元的配息，下個月卻只剩下1萬元吧？因此，投資前務必查詢基金的歷史配息紀錄作參考，至少要看基金近2年的配息金額與年化配息率變化，如果配息狀況波動太大，基於對現金流的合理預期，也就只能忍痛割捨了。
要特別提醒的是，通常大部份的基金公司都會盡量維持配息金額或配息率的穩定，但也有些基金（特別是新興市場當地貨幣計價債券）的配息波動會較大，這多少反映了產品特性（例如較複雜的匯率因素）；此外，基金配息率通常會跟著各國央行貨幣政策有所調整，可千萬別因此誤會基金管理團隊的操作成績不佳！
要評斷債券基金的好壞牽涉因素很多，上面提到的三個步驟只是幫助大家篩選出符合穩定現金流的配息基金，當然，如果要深入的了解基金的操作績效，還有賴夏普值（SharpeRatio）及標準差（Standard Deviation）等量化指標。換句話說，如果兩檔基金你實在無法決定，不妨看看哪一檔的三年期夏普值較高，或年化標準差較低，應該就八九不離十了。
債券基金當然也有價格波動，但它最大好處就是有債券利息的收益，可以為長線債券投資人提供一些保護效果。不管你是公教人員或是純粹為退休後的生活費佈局，都可把配息債券基金放進投資組合。
3. 找月配息基金的好用工具
鉅亨買基金的配息專區，透過簡單的幾個參數設定，就可以篩選出來符合理想的基金清單。如果想要進一步比較該類別基金的表現，可以直接點選「績效表現」，就可以看見各基金的績效排行。
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以下是鉅亨團隊精選的月配息基金，提供投資人資產配置參考：
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