尋找未來10年最夯投資題材,首選新興市場公司債!

2017/05/23 15:52提供機構:投資【債】創新

新興市場企業觸角遍及世界各地,無時無刻環繞你我的生活周邊,如:有上億人使用的微信、中國最賺錢網路公司(已在美國上市)、巴西石油等新興市場的知名企業,財務體質健全與獲利能力看好,早已不輸歐美等成熟市場之企業,因此新興市場公司債更不乏這類財務體質健全、營收來自全球,企業信評媲美新興主權債的大型企業,值得鎖定高信評的投資人納入投資組合。

天達新興市場公司債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人何薇德(Victoria Harling)表示,新興債市在2010~2015年間因經濟成長趨緩及聯準會降低購債等因素,經歷過一段震盪期,但2016年起投資人開始重回新興市場公司債懷抱。相較於歐美公司債,新興市場公司債不僅殖利率較高,企業財務槓桿比亦較低,能提供更多獲取超額報酬的機會。

天達系列基金之總代理野村投信表示,投資人想要重回新興市場,但又擔心新興股市的波動,可以藉由投資新興債市來取代。統計顯示,新興公司債指數報酬表現優於新興股市指數,且波動度亦較低,例如近一年JPM新興市場公司債指數上漲9.29%,優於MSCI新興市場指數的6.64%,且以波動度而言,新興公司債僅3.23%,但新興股市波動度卻高達15.15%(詳附表)

除了看好新興市場復甦題材,對於手中已經持有歐美公司債的投資人來說,新興市場公司債更是必須納入投資組合的必備款。野村投信指出,新興市場公司債可謂未來十年最具投資價值的公司債,新興公司債規模達1.3兆美元,已大於新興主權債、美國高收益債及歐洲高收益債;此外,新興公司債指數平均信評為BBB,為投資等級,並高於新興主權債平均信評BB+,顯示企業品質良好(資料來源:Bloomberg,野村投信;2017/04)

何薇德亦指出,許多發行美元計價公司債的新興市場企業是當地的大型藍籌股,這些企業的規模通常與歐美的競爭同業相當,甚至以佔GDP的比例而言,更可超越歐美同業。此外,新興市場的優質企業數量仍在成長中,且許多是家喻戶曉的品牌,這些企業擴張營業版圖至全球,營收來源多樣化,以降低對當地經濟的依賴。

天達資產管理在新興市場的投資經驗豐富,新興市場債券團隊並於今年榮獲指標雜誌(Benchmark)台灣基金公司大獎(新興市場固定收益,傑出表現獎)。天達新興市場公司債券基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)專注投資強勢貨幣計價之新興市場公司債券,除了採取由下而上投資策略精選個別債券,亦透過由上至下分析作風險分配,藉由系統性且有紀律的投資流程,追求長期成長契機。

 

 

 

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