美國降息:投資好債,就是現在

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2019/10/01 15:18提供機構:保德信美債專區

自美中貿易戰以來,為減緩貿易戰對經濟成長動能衝擊,全球央行接力降息,市場利率維持低檔,不確定因素高環境下,投資氣氛轉趨保守,保德信投信9月30日募集保德信美國投資級企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),瞄準美國一流成長力十足企業所發行債券,提供低利環境下,以及震盪時局資金避風港的選擇。

保德信美國投資級企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人毛宗毅表示美國聯準會今年二度降息,在美國領軍下,全球央行吹起降息風潮。根據過去歷史經驗,美國投資級企業債具高信評、低波動、獲利能力佳等優勢,降息後兩年正報酬機率100%,且有15.7%的亮眼績效表現,是投資人在降息循環中攻守兼具的最佳選擇。

資料來源:Bloomberg,計算期間1989-2008年共五次降息循環期間。2019/8/30。美國投資級債、高收益債分別取自彭博巴克萊美國投資級企業債總報酬指數及彭博巴克萊美國高收益企業債總報酬指數。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。投資人因不同時間投資(試算),將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證,且投資人無法直接投資該指數。

毛宗毅建議,佈局美國投資企業債券不僅可有效降低產業循環衝擊,更可全面掌握成長契機,讓您資產抗震能力更上層樓,投資更為靈活。

保德信美國投資級企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)有以下2大特色

特色1. 美國投資級債專家

投資團隊來自美國當地,因此對於美國的投資等級債將會更了解。

特色2. 投資等級債增益版

保德信投信知道純投資等級債的好,同時也知道投資人渴望獲得更高的報酬率,因此根據82法則推出了一個混血版的投資等級債基金,原則上投資等級債至少投資8成以上,保留投資等級債的低波動與穩定性,同時搭配至多2成的高收益債部位,幫投資人增收益、降波動,如何辦得到呢?

從下表我們可以看到,兩個資產有不同的年化報酬率與波動度,因此兩相結合之後,可望增加收益率、同時降低波動。

資料來源: Bloomberg, lipper, 保德信投信整理,1999/12/31-2019/8/30。美國投資級債、高收益債分別取自彭博巴克萊美國投資級企業債總報酬指數、彭博巴克萊美國高收益企業債總報酬指數。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。債券殖利率不代表基金報酬率,亦不代表基金配息率,且目前殖利率不代表未來殖利率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。投資人因不同時間投資(試算),將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證,且投資人無法直接投資該指數。

實測結果如下:

我們可以發現,透過混搭投資級債、高收益債的彈性配置,可以提供降低波動、優化報酬的機會,因此這個82法則的配置,讓投資人可以享有投資級債的穩定,但同時又能獲得增益的效果。

資料來源:彭博,參照指標為彭博巴克萊美國投資級企業債總報酬指數(LUACTRUUIndex)與彭博巴克萊美國高收益企業債總報酬指數(LF98TRUU Index),截至2019/8/30。本資料所示之指數係為說明或舉例之目的,並非推薦投資,且未必為保德信投信所管理基金之對比指數。債券殖利率不代表基金報酬率,亦不代表基金配息率,且目前殖利率不代表未來殖利率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。以上僅為歷史資料模擬投資組合之結果,不代表本投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同。

總結而言,今年以來美國投資債上漲幅度尚屬於合理範疇,且未來公債殖利率反彈,投資債有利差收斂空間,加上近兩年企業供給量下滑,以及低利率和寬鬆資金環境下,美國投資級債券仍有表現空間。毛宗毅建議投資人,可逢債券殖利率反彈,伺機加碼美國投資級債,強化資產防禦外部風險能力,掌握債市長期收益契機。

保德信美國投資級企業債券基金(本基金有一定比重得投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)930日於上海商業儲蓄銀行開賣!美債正夯!前進美國,就是現在。

 

 

 

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