在閉著眼睛買都賺的大牛市，投資人總是前仆後繼地湧向風險性資產，而當熊市來臨，又紛紛將錢抽回至避險性資產。但有一檔專門投資在優質債券的先機環球動態債券基金，不論股市上漲或下跌，都默默得到台灣投資人的喜愛。以高品質債券的穩健報酬率，通常難以得到矚目，為什麼這檔基金卻能嶄露頭角？
1. 投資策略哪裡不一樣？
(1) 高信評：先機環球動態債投資於信評較高的美元優質債券，將超過一半的資產佈局在信評A級以上（平均信評為A+），報酬率長期穩健且波動度低。
基金債券評級分佈
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
(2) 投資區域分散：相較於多集中在美國地區的同類基金，先機環球動態債更廣泛地將資產分佈在美國、歐洲及亞洲，涵蓋包括新興及成熟市場的24個全球投資級債券市場，真正達到國家風險分散。
基金投資區域分佈
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
(3) 注重價差勝於收益：先機環球動態債在佈局變化上操作靈活，具有高度彈性的存續期，在降息及升息的環境中增減其投資組合的存續期間。並專注於債券價格變動所帶來的投資潛力，透過觀察公債殖利率曲線變化，對不同天期的公債進行動態多空操作，賺取債券價差。
基金佈局操作靈活
資料來源：先機環球投資，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)，基金成立日為2002/4/17。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
2. 績效回顧：抗跌力驚人
先機環球動態債因債券評級高、投資區域分散且佈局操作彈性，因此在多頭及空頭時都能有不錯的報酬表現，尤其能夠在股市下跌時展現其抗跌韌性。基金自成立以來共經歷過兩次的美國經濟衰退（2008及2022年），從下表可以看到，在2008年金融海嘯時，美國股市跌幅高達-38.5%，此基金卻得到0.9%的正報酬；在今年股債齊跌的情況下，此基金竟逆勢上漲了0.8%。可發現在經濟衰退期間，先機環球動態債的單年度表現都是正報酬，展現極佳的抗跌力。
基金單年度績效表現
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/10/18。*2022年資料截至2022/9/30。採標普500指數，基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)，基金成立日為2002/4/17。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
3. 投資成效更高
相較於同類平均，先機環球動態債的波動度維持在更低的水準（基金的近十年年化標準差為3.6%，低於同類平均的5.2%），屬於相對安全、穩定的一檔基金。若以累積報酬來看，從下圖可以看到，此基金不論在長短期的累積績效都比同類基金更突出，且拿下在各天期均為同類組第一名的亮眼表現。可看出先機環球動態債能夠在更小的波動下創造更高的獲利，CP值榮登同類組的冠軍。
基金累積績效比較
資料來源：Lipper，「鉅亨買基金」整理，資料日期：2022/10/18。基金為先機環球動態債券基金L類累積股(美元)，基金成立日為2002/4/17，同類為理柏環球分類中美元環球債券之主級別基金。此資料僅為歷史數據模擬回測，不為未來投資獲利之保證，在不同指數走勢、比重與期間下，可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。
鉅亨投資策略
抵禦市場波動，靈活操作更有利
先機環球動態債券基金專注於高品質債券，同時分散區域風險以及靈活操作其資產，打造波動更小、更為穩健的長期績效，是一檔CP值極高的債券型基金。建議投資人可用來平衡整體投資組合的風險，也適合在經濟前景不確定性升高時，作為資產配置的核心部位。
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