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許多投資人在單筆投資時會怕看錯進場時機而虧很大,因此選擇定期定額來攤平投入的成本。但近期金融市場情緒極度悲觀,大家都很擔心現在進場是不是會越買越跌,到底什麼時候才是定期定額的最佳時機呢?「鉅亨買基金」用過去30年的歷史數據回測給你看! 1. 市場超恐慌還能進場?
恐慌指數(VIX)是反應市場情緒的指標,當恐慌指數越高時,表示投資人認為市場會有劇烈波動、對市場前景感到不安。近期金融市場震盪,恐慌指數在2022年5月時一度達到34.8,根據下表可以看到,當恐慌指數大於30時,若投資人以每月定期定額進場,扣款一年後的平均報酬率為11.6%;扣款五年後的平均報酬率可達到30.7%,市場情緒恐慌時反而才是定期定額的好時點。
不同的恐慌指數範圍下,定期定額進場之平均報酬率
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資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數與芝加哥選擇權交易所標準普爾500波動率指數,資料期間為1990至2022年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
2. 金融壓力超高,還適合定期定額嗎?
金融壓力指數可以反映目前金融市場所承受的風險壓力狀況。根據下表可看出,當金融壓力指數越高時,投資人以每月定期定額進場,長期也能累積不錯的報酬率。以2022年5月的金融壓力指數最高點0.915來看,定期定額扣款3年後及5年後的平均報酬率皆可超過20%。因此在市場有較高的風險壓力時,只要投資人不要過度在意短線的波動,長期而言定期定額累積的複利效果也是非常可觀的。
不同的金融壓力範圍下,定期定額進場之平均報酬率
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資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數與OFR金融壓力指數,資料期間為2000至2022年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
3. 熊市該快逃還是該進場?
牛熊指標可以反映投資人目前對於市場的情緒,熊市指數減掉牛市指數則表示投資人對於市場看空的狀況。最近市場劇烈震盪,熊-牛的數值高達43,根據下表可以看到,在熊-牛的數值大於30時,若以每月定期定額進場投資,扣款1年後的平均報酬率為12.9%;扣款3年後的平均報酬率為19.3%;扣款5年後的平均報酬率可達到39.2%,可發現不論短期或是長期的平均報酬率皆最高。當大家都認為熊市即將來臨時,反而才是開始定期定額的最好時機。
不同的牛熊指標範圍下,定期定額進場之平均報酬率
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資料來源:Bloomberg,「鉅亨買基金」整理,採標普500指數與AAII投資者牛熊情緒指標,資料期間為1990至2022年。此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。
《鉅亨買基金》投資策略
基金操作上,建議如下:
市場情緒悲觀,更是定期定額好時機
定期定額的投資門檻低,又可以強迫自己養成儲蓄的好習慣,長期而言還有累積報酬的複利效果,適合平常沒有時間每天留意股市、研究進場時機的投資人。而且歷史回測告訴我們,雖然近期市場情緒極度悲觀,但正是適合定期定額進場的最佳時機!
《鉅亨買基金》精選基金推薦
1. 貝萊德美國靈活股票基金A2美元
2. 摩根士丹利環球品牌基金A
3. PIMCO美國股票增益基金-E級類別(累積股份)
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