台股自1996年9月納入MSCI後,便開啟外資湧入的時代。根據證期局統計資料,外資佔台股比重一路由2002年的15%一路拉升,目前外資佔台股比重已近四成,台股走勢跟國際市場越趨貼近,顯示台股跟隨全球景氣循環多數時間走升,且長期趨勢向上。定期定額一向適合波動度大且趨勢向上的市場,長期具成長性的台股,正是極為適合定期定額投資的好標的!
投資人常問台股萬點是不是高點?這或許難以定論,但定期定額投資基金是採平均成本法,藉由每次投資固定金額,長期下來發揮降低買進成本的效益,並分散投資風險。即使是在市場最高點進場開始定期定額投資,只要投資期間能經過一個景氣向上循環,仍舊能夠獲利,這就是所謂的「微笑曲線」的投資魅力。
下面數據及圖表為2007.10.1-2018.12.31期間台股加權指數走勢,可以發現共有三波完整的微笑曲線,假設選擇在這三個波段的最高點及最低點進場定期定額,平均扣款2.5年~3.5年,指數即可來到波段最高點,平均報酬率可達約22%~23%,證實不論高低點進場,只要規律投資持續3~4年,皆可受惠波段上漲帶來的穩健報酬!
高點進場(藍色標記) | 至下一波高點 所需扣款期間 | 波段報酬 | 低點進場(紅色標記) | 至下一波高點 所需扣款期間 | 波段報酬 |
高點1(2007年10月) | 40個月 | 31% | 低點1(2009年1月) | 25個月 | 30% |
高點2(2011年1月) | 52個月 | 19% | 低點2(2011年11月) | 42個月 | 19% |
高點3(2015年4月) | 34個月 | 19% | 低點3(2016年1月) | 25個月 | 17% |
平均 | 42個月(3.5年) | 23% | 平均 | 30.7個月(約2.5年) | 22% |
觀察近20年來的台股走勢,總共歷經7次的微笑曲線,平均約每三年一波,顯見台股相當適合當作中期的定期定額投資標的,投資人也不用漫漫等待,不知何時才會有明確上漲波段出現。
台股長期以來具備二大投資利基,第一,台股現金殖利率高達4.50%(截至2019/1/30),在全球主要股市裡名列前茅,有助吸引外資長期資金青睞;第二,電子產業向來在台股當中具有舉足輕重地位,在全球創新浪潮不斷,企業科技支出持續攀升下,位居電子產業供應鏈核心的台灣廠商,勢必能跟隨受惠,尤其是產業趨勢主流的AI、雲端、車用電子、5G等供應鏈,台灣廠商都握有一席之地。
另外,美國聯準會在今年1月底的FOMC會議暗示對升息態度持續偏鴿,讓外資對新興市場的調節壓力隨之減緩,去年受外資大幅賣超逾3800億元的台股可望有一波資金回補效應,將支撐指數重回上升軌道。瞄準台股回春行情而又擔心市場波動度仍大的投資人,定期定額投資方式將是最佳投資選擇!
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