MoneyDJ新聞 2026-11-13 18:00:20 周佩宇 發佈
矽智財廠力旺（3529）今（13）日召開法說會，展望第四季及後續營運，公司看好先進製程與資安應用陸續進入量產，加上AI基礎建設及新世代Flash應用需求，預期授權收入將維持強勁動能，權利金成長也可望持續加速。其中，先進製程應用單價提升、客製化新產品放量，以及PUF資安技術導入增加，將是主要推力；目前3奈米已有多項客戶產品導入並開始量產，2奈米預計2027年完成相關驗證，進入客戶導入階段。
資安業務方面，力旺第三季PUF相關資安IP營收占比達14.5%，授權收入年增198.1%，權利金年增656.5%。公司表示，PUFrt硬體信任根技術正進入量產階段，目前產量基期仍低，後續成長將來自滲透率提高、單顆晶片導入更多資安功能，以及先進製程帶動權利金價值提升。
對於市場擔憂雲端服務商AI資本支出可能放緩，公司認為，硬體安全正由選配轉為標準需求，即使資本支出放緩，相關需求仍可望持續增加，應用也已從資料中心擴及車用與工業MCU，未來邊緣AI及機器人將接續帶動成長。目前Arm最新資料中心運算子系統Neoverse CSS V3已採用PUFrt，公司也與Intel Foundry合作18A、14A平台的OTP及PUF技術，並獲多家BMC、SSD及網通晶片客戶採用。
針對市場關注產品投片件數下降，力旺第三季完成162件產品投片。公司表示，部分大型客戶已從過去一年開發約10項成熟製程產品，轉向集中資源於1至2項7奈米、5奈米或更先進製程的旗艦產品，雖然件數減少，但先進製程專案的授權費與未來權利金貢獻可達成熟製程的數倍，單一專案價值明顯提高。
至於開源資安架構Caliptra及AI設計工具是否影響IP價值，公司表示，開源演算法仍需搭配晶片身分、金鑰儲存及亂數來源等底層硬體，普及後反而有助擴大導入；AI則可提升設計效率，但難以取代長期製程整合、可靠度驗證與量產經驗。此外，後量子密碼學（PQC）方案已獲伺服器BMC及高效能運算客戶納入晶片設計，可望增加每項資安專案的授權內容與單價；公司也持續推進結合PUF與1T Flash的新世代安全記憶體，鎖定邊緣運算、機器人及實體AI應用。
財務上，力旺第三季營收12.10億元，季增10.4%、年增27.1%，創歷史新高；營業利益7.65億元，季增14.8%、年增39.4%，營業利益率63.2%，較上季及去年同期分別增加2.5、5.6個百分點；稅後淨利6.39億元，季增10.2%、年增31.2%，每股盈餘8.56元，同創新高。第三季授權收入占營收36.4%，季增2.6%、年增27%；權利金占63.6%，季增15.4%、年增27.1%。累計前三季營收年增21.4%，其中授權收入年增38.2%，權利金年增13.4%。
